每經(jīng)網(wǎng)7月12日廣州電 每經(jīng)記者 李亞蟬 發(fā)自廣州

一季度業(yè)績(jī)遺憾的國(guó)內(nèi)航空業(yè)第二季度并沒(méi)有迎來(lái)明顯回暖。南方航空（600029，SH）昨天（7月11日）發(fā)布2012年上半年業(yè)績(jī)預(yù)警，預(yù)計(jì)今年上半年該公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與2011年同期相比下降超過(guò)50%。

南航將業(yè)績(jī)大降歸咎于高漲的航油成本等因素。

而這事實(shí)上也是去年以來(lái)國(guó)內(nèi)航空公司普遍面臨的共同壓力。而值得注意的是，最近國(guó)內(nèi)油價(jià)連續(xù)下跌，航油價(jià)格也隨之大降。業(yè)內(nèi)分析，今年下半年國(guó)內(nèi)航空業(yè)獲將迎來(lái)回暖。

南航預(yù)凈利下滑5成

航空業(yè)令人失望的收成延續(xù)到今年第二季度，南方航空昨天率先發(fā)出今年上半年業(yè)績(jī)預(yù)警。南航表示，公司按照中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)2012年上半年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行了初步測(cè)算，預(yù)計(jì)今年上半年該公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下降將超過(guò)50%。

南航2011年上半年的凈利潤(rùn)為27.55億元，基本每股收益0.28元。以此計(jì)算南航今年上半年的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為10余億元。

南航分析，上半年慘淡的業(yè)績(jī)主要緣于上半年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和航空業(yè)需求增速放緩、航油價(jià)格大幅上漲，以及人民幣對(duì)美元匯率出現(xiàn)貶值帶來(lái)匯兌損失（2011年同期為匯兌收益）等多重因素影響。

事實(shí)上，南航道出了今年上半年國(guó)內(nèi)航空業(yè)的共同煩惱。

盡管目前中國(guó)國(guó)航（601111，SH）、東方航空仍未對(duì)上半年業(yè)績(jī)情況透露預(yù)期，但從今年一季度的情況看，國(guó)內(nèi)航空公司在多重壓力下普遍表現(xiàn)不佳。

其中國(guó)航一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入228.95億元，僅同比增長(zhǎng)7.7%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.39億元，同比下降85.7%。

據(jù)悉，一季度國(guó)內(nèi)航油出廠價(jià)環(huán)比提升365元/噸，其中國(guó)內(nèi)航油成本同比提升20%。人民幣匯兌問(wèn)題上，國(guó)航一季度的匯兌收益0.6億元，同比減少5.86億元，影響利潤(rùn)總額增速約25.3%。 

而國(guó)際航空業(yè)環(huán)境也頗為嚴(yán)峻。數(shù)據(jù)顯示，2010年，全球航空業(yè)利潤(rùn)一度攀至峰值158億美元，凈利潤(rùn)率達(dá)2.9%，是歷年來(lái)最好水平。2011年，行業(yè)盈利跌至79億美元，凈利潤(rùn)率為1.3%，而今年則更一度被國(guó)際航協(xié)預(yù)計(jì)將持續(xù)維持在約0.5%。

中投顧問(wèn)交通行業(yè)研究員申正遠(yuǎn)分析，上半年受國(guó)內(nèi)航空公司受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不景氣影響需求不振，航空公司客運(yùn)和貨運(yùn)業(yè)務(wù)都紛紛下滑，業(yè)績(jī)普遍增速放緩。此外，又價(jià)成本的上漲也侵蝕了航空公司絕大部分利潤(rùn)。據(jù)此，申正遠(yuǎn)預(yù)測(cè)上半年幾大航空公司的主要業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)將普遍表現(xiàn)不佳。

航空業(yè)下半年或回暖

不過(guò)好消息在上半年的尾巴上已經(jīng)傳來(lái)。從今年6月開始，國(guó)際油價(jià)開始連連下跌，受此影響近期國(guó)內(nèi)油價(jià)調(diào)節(jié)節(jié)奏均以下行為主，且幅度不小。

7月11日零時(shí)起，國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格每噸又分別降低420元和400元，這是自2009年我國(guó)現(xiàn)行定價(jià)機(jī)制實(shí)施以來(lái)國(guó)內(nèi)油價(jià)首次迎來(lái)“三連跌”，成本油“6時(shí)代”到來(lái)。

航空公司主要運(yùn)營(yíng)成本之一的航油價(jià)格受益于此也終于下行。

據(jù)了解，航油支出是航空公司最大的成本支出，國(guó)航、東航、南航三大航的航油成本已超過(guò)總成本的40%。

航油價(jià)格大幅下降，本月初國(guó)內(nèi)航空的國(guó)內(nèi)航線燃油附加費(fèi)也迎來(lái)了今年以來(lái)幅度最大的一次調(diào)整。本月5日起，國(guó)內(nèi)各大航空先后發(fā)布消息，將國(guó)內(nèi)航線800公里以下和800公里以上航段成人消費(fèi)者需支付燃油附加費(fèi)分別下調(diào)20元和30元。

申正遠(yuǎn)認(rèn)為，考慮航油是航空公司最重要的成本因素，近期國(guó)際油價(jià)持續(xù)下滑，我過(guò)幾次下調(diào)國(guó)內(nèi)油價(jià)。短期內(nèi)，國(guó)內(nèi)航空公司將受益于油價(jià)的下調(diào)，緩解成本壓力，同時(shí)迎來(lái)7、8月暑運(yùn)旺季和倫敦奧運(yùn)會(huì)的刺激，航空公司今年下半年業(yè)績(jī)大漲將使大概率事件。

而油價(jià)下降緩解航空公司成本壓力的同時(shí)，也導(dǎo)致運(yùn)價(jià)下降，申正遠(yuǎn)認(rèn)為這也將刺激旅游消費(fèi)。

不過(guò)申正遠(yuǎn)還表示，除了油價(jià)成本外，國(guó)內(nèi)航空還將面臨經(jīng)濟(jì)景氣低迷下的需求下降風(fēng)險(xiǎn)，需求下降將導(dǎo)致客座率、運(yùn)力下降，進(jìn)而引起航空公司營(yíng)收和利潤(rùn)的下降。同時(shí)，由于國(guó)內(nèi)航空公司幾乎高負(fù)債運(yùn)營(yíng)，受匯兌影響比較大，人民幣的貶值將給公司帶來(lái)較大的損失。此外，歐盟ETS碳稅博弈也影響我國(guó)航空公司的業(yè)績(jī)。