華邦制藥（002004）：治理結(jié)構(gòu)理順,看好長(zhǎng)期發(fā)展

公司醫(yī)藥和農(nóng)藥業(yè)務(wù)保持了良好的發(fā)展勢(shì)頭,內(nèi)部結(jié)構(gòu)的理順將為公司持續(xù)發(fā)展鋪平道路,我們看好公司的發(fā)展前景以及長(zhǎng)期投資價(jià)值。盈利預(yù)測(cè)方面維持之前的判斷,預(yù)計(jì)公司2012-2014年EPS分別為0.71元(主業(yè))、0.94元和1.18元,對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)PE分別為19.5倍、14.9倍和11.8倍,我們給予公司未來(lái)6個(gè)月主營(yíng)業(yè)務(wù)27-30倍PE,對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)19.2元-21.3元,目前股價(jià)13.9元,潛在漲幅空間38-53%,上調(diào)公司投資評(píng)級(jí)為“強(qiáng)烈推薦”。（東興證券 宋凱）