天風(fēng)證券指出，2026年三代制冷劑生產(chǎn)配額為79.8萬噸，較2025年僅增加5963噸，內(nèi)用和出口配額分別增長4502噸和1461噸，整體變化有限。供給端高度集中，行業(yè)生產(chǎn)配額CR6達(dá)90%，內(nèi)用配額CR6為88%，頭部企業(yè)包括巨化股份（市占率37.6%）、三美股份（15.2%）等。配額調(diào)整中，R134a因新能源汽車需求拉動增加3242噸，R245fa作為綠色替代品增發(fā)2918噸，而R32等前期高價品種調(diào)整謹(jǐn)慎。企業(yè)根據(jù)動態(tài)供需理性調(diào)整配額，行業(yè)維持緊平衡狀態(tài)。此外，永和股份是主要調(diào)增企業(yè)，其R32和R134a配額分別增至7611噸和1.3萬噸。

化工龍頭ETF（516220）跟蹤的是細(xì)分化工指數(shù)（000813），該指數(shù)從市場中選取涉及有機(jī)化學(xué)品、無機(jī)化學(xué)品、化肥與農(nóng)藥等細(xì)分領(lǐng)域的代表性企業(yè)作為指數(shù)樣本，以反映化工行業(yè)相關(guān)上市公司的整體表現(xiàn)。細(xì)分化工指數(shù)聚焦于化學(xué)工業(yè)領(lǐng)域，通過配置不同子行業(yè)的龍頭企業(yè)，全面展現(xiàn)中國化工產(chǎn)業(yè)的多樣化結(jié)構(gòu)和成長潛力。

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