東吳證券指出，2025年是國(guó)企改革深化提升收官之年，改革將持續(xù)推進(jìn)，中央提出深化國(guó)資國(guó)企改革，做強(qiáng)做優(yōu)做大國(guó)有企業(yè)和國(guó)有資本，推進(jìn)國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整。地方國(guó)企資本運(yùn)作主要通過(guò)資產(chǎn)注入、并購(gòu)重組、增資控股等方式完成，未來(lái)仍將圍繞戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合展開(kāi)。隨著地方加強(qiáng)盤(pán)活存量資產(chǎn)，國(guó)企改革進(jìn)一步深化，地方國(guó)企資本運(yùn)作有望持續(xù)加速推進(jìn)。地方政府現(xiàn)有股權(quán)資產(chǎn)規(guī)模較大，但證券化比例相對(duì)較低，2023年省級(jí)行政區(qū)股權(quán)資產(chǎn)總額約為29.26萬(wàn)億元。國(guó)有資產(chǎn)盤(pán)活重點(diǎn)包括“三資”“三化”原則，即國(guó)有資源資產(chǎn)化、國(guó)有資產(chǎn)證券化、國(guó)有資金杠桿化，以提升資產(chǎn)利用效率。2026年各地將進(jìn)一步加強(qiáng)地方國(guó)企考核管理，提升競(jìng)爭(zhēng)力。

央企共贏ETF（517090）跟蹤的是富時(shí)中國(guó)國(guó)企開(kāi)放共贏指數(shù)，篩選標(biāo)準(zhǔn)注重大市值、低估值與高盈利特征，旨在反映具有全球化布局和可持續(xù)發(fā)展能力的優(yōu)質(zhì)央企上市公司證券的整體表現(xiàn)。

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