每經(jīng)記者｜董興生    每經(jīng)編輯｜文多    

2026年1月16日晚間，世茂能源（SH605028）發(fā)布公告，正式終止籌劃控制權(quán)變更事項，公司股票將于2026年1月19日開市起復(fù)牌。此前，公司于1月12日披露控股股東寧波世茂投資控股有限公司（以下簡稱世茂投資）及實際控制人正籌劃公司股份轉(zhuǎn)讓事項，可能導(dǎo)致控制權(quán)變更，股票自1月12日起停牌。

停牌期間，交易各方就籌劃控制權(quán)變更事項進行了充分溝通與論證，但最終未能就部分核心條款達成一致。公司表示，終止該事項不會對經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況產(chǎn)生重大不利影響，目前主營業(yè)務(wù)運行正常。

這一決定標志著繼2024年終止跨界收購半導(dǎo)體企業(yè)后，世茂能源再度放棄重大資本運作，引發(fā)市場對民營熱電企業(yè)戰(zhàn)略路徑的持續(xù)關(guān)注。

時隔僅數(shù)天，控制權(quán)變更計劃告終

根據(jù)世茂能源1月16日發(fā)布的《關(guān)于終止籌劃控制權(quán)變更事項暨復(fù)牌的公告》，公司控股股東世茂投資及實際控制人于2026年1月11日啟動股份轉(zhuǎn)讓籌劃，擬通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式引入戰(zhàn)略投資者，可能引發(fā)公司控制權(quán)變更。

為保障信息披露公平性，公司股票自1月12日起停牌，并于1月13日繼續(xù)停牌，原預(yù)計停牌不超過2個交易日，后因事項復(fù)雜性延長至1月16日。停牌期間，交易雙方圍繞交易結(jié)構(gòu)、估值定價、后續(xù)治理安排等核心條款展開深入談判，但最終因“部分核心條款未能達成一致意見”，經(jīng)審慎評估，決定終止本次籌劃。

公司強調(diào)，本次終止系基于維護全體股東利益的審慎決策。

目前，公司實際控制人為李立峰、鄭建紅、李象高、周巧娟、李春華、李思銘六人，他們合計控制公司75%股份，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。

公司股票將于1月19日恢復(fù)交易。值得注意的是，在本次停牌前，世茂能源股票曾連續(xù)兩個交易日大漲，其中，1月8日公司股價漲停，1月9日收漲8.2%。

熱電主業(yè)承壓，跨界轉(zhuǎn)型屢遇阻

世茂能源的控制權(quán)變更計劃或許并非孤立事件，其背后折射出傳統(tǒng)垃圾焚燒熱電企業(yè)在業(yè)績承壓下的轉(zhuǎn)型焦慮。

2025年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.35億元，同比下降12.38%；歸母凈利潤為1.17億元，同比下降5.89%?？鄯菤w母凈利潤更是同比下滑29.51%，顯示主業(yè)增長動能減弱。

公司此前曾尋求轉(zhuǎn)型突破。2024年11月，世茂能源籌劃收購南通詹鼎材料科技有限公司不低于58.07%股權(quán)，意圖切入半導(dǎo)體級含氟電子化學品領(lǐng)域，但因交易條件未達成一致而終止。

盡管未披露交易對方詳細信息，但世茂能源此次控制權(quán)變更計劃，被市場視為另一輪“求變”嘗試。然而，連續(xù)兩次“求變”均告失敗，反映出公司在跨界并購中面臨標的估值分歧、產(chǎn)業(yè)協(xié)同不確定性及監(jiān)管合規(guī)等多重挑戰(zhàn)。

值得注意的是，公司實際控制人團隊為家族式持股結(jié)構(gòu)，六名自然人通過一致行動協(xié)議長期穩(wěn)定控制公司，此次控制權(quán)變更若成功，將打破原有治理格局。終止計劃后，公司回歸“熱電聯(lián)產(chǎn)”主業(yè)，作為余姚地區(qū)唯一的生活垃圾焚燒處理中心，仍具區(qū)域優(yōu)勢。未來，如何通過提升運營效率、拓展供熱半徑、爭取政策補貼等方式穩(wěn)住基本盤，將成為公司發(fā)展的關(guān)鍵。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝