每經(jīng)記者｜李玉雯    每經(jīng)編輯｜董興生    

一路飆漲的黃金價格，在本周沖破5000美元/盎司的關口后勢頭不減，今日（1月29日）更是首度突破5500美元/盎司。

而在市場火熱行情延續(xù)之下，近期多家銀行紛紛出手對黃金相關業(yè)務進行調(diào)整。據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理，銀行機構的調(diào)整動作大致集中在三方面，即下調(diào)黃金賬戶利率、提高投資門檻、強化風險測評。

有分析人士指出，銀行此舉反映了其對于合規(guī)管理和風險防控的審慎態(tài)度。那么，對廣大投資者而言，當下還能否“上車”？投資黃金又有哪些問題值得關注？

金價飆升，銀行“降溫”動作不斷

銀行的黃金積存業(yè)務是廣大普通投資者參與黃金投資的重要渠道之一，隨著金價連續(xù)刷新歷史新高，銀行機構紛紛出手調(diào)整相關業(yè)務規(guī)則，并提示投資者謹慎投資。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，銀行機構的調(diào)整動作大致集中在三方面，包括下調(diào)黃金賬戶利率、提高投資門檻、強化風險測評。

例如，寧波銀行自1月28日起調(diào)整定存金產(chǎn)品定存利率，調(diào)整后利率分別為：活期0%、1個月0.3%、3個月0.3%、6個月0.4%、12個月0.5%，相較此前利率水平（活期0.2%、1個月0.3%、3個月0.4%、6個月0.6%、12個月0.8%），此次下調(diào)幅度為0—30個基點。

平安銀行也將自2月4日起調(diào)整平安金積存業(yè)務相關收益率，其中活期收益率調(diào)整為0.01%、3個月期定存收益率調(diào)整為0.2%、6個月期定存收益率調(diào)整為0.4%、1年期定存收益率調(diào)整為0.8%。

記者查詢平安銀行App看到，目前平安金活期年收益率為0.2%，定存3個月、6個月、1年期年利率分別為0.4%、0.7%、1%。據(jù)此計算，此次調(diào)整下降幅度在19—30個基點。

與此同時，平安銀行還公告稱，由于近期國內(nèi)金價波動較大，根據(jù)黃金積存業(yè)務相關監(jiān)管規(guī)定，為順應市場變化，自1月29日起該行平安金積存業(yè)務按金額設定的定投計劃起投金額由1100元上調(diào)至1200元。

記者注意到，類似調(diào)整起購門檻的動作在近期并不鮮見。1月19日起，光大銀行黃金積存?zhèn)€人業(yè)務定期投資按固定金額投資起購金額由1000元調(diào)整為1100元。時隔不過10天，該行1月28日公告稱，2月2日起這一起購金額將再度調(diào)整為1200元。

此外，還有部分銀行調(diào)整積存金業(yè)務風險測評等級準入要求。例如，自1月12日起，工商銀行個人客戶辦理積存金業(yè)務的開戶、主動積存或新增定投計劃的，需通過該行營業(yè)網(wǎng)點、網(wǎng)上銀行或App等渠道，按該行統(tǒng)一的風險測評問卷進行風險承受能力評估、取得C3-平衡型及以上的評估結(jié)果并簽訂積存金風險揭示書。

該行曾公告稱，自2025年3月23日起，個人客戶辦理積存金相關業(yè)務需取得C1（保守型）及以上的評估結(jié)果。顯然，從C1（保守型）到C3（平衡型），就對客戶風險承受能力的要求而言，工商銀行積存金產(chǎn)品的風險等級定位在一年之內(nèi)提升了兩個等級。

農(nóng)業(yè)銀行日前也發(fā)布公告，對黃金積存業(yè)務增加風險承受能力測評準入。自1月30日起，個人客戶辦理存金通黃金積存業(yè)務（包括存金通1號、2號）簽約、買入、定投3類業(yè)務時，需在業(yè)務申請辦理渠道，按該行統(tǒng)一的風險測評問卷進行風險承受能力評估、取得謹慎型及以上的評估結(jié)果。

對于上述種種舉措，上海金融與發(fā)展實驗室首席專家、主任曾剛對記者表示，銀行在下調(diào)利率的同時，還采取了提高投資門檻、強化風險測評等配套措施，反映出金融機構在黃金業(yè)務快速擴張背景下對合規(guī)管理和風險防控的審慎態(tài)度。

多家銀行也提示客戶謹慎進行貴金屬業(yè)務投資。寧波銀行提到，由于近期貴金屬價格波動加劇，請客戶提高貴金屬業(yè)務的風險防范意識，基于自身財務狀況、風險承受能力理性投資，從資產(chǎn)配置角度合理配置貴金屬資產(chǎn)。及時關注持倉情況，合理控制倉位，注意分散配置，避免單一重倉貴金屬。

平安銀行表示，黃金價格的劇烈波動會影響平安金積存業(yè)務持倉市值的變化，請務必關注市場行情，提高風險防范意識，合理評估自身風險承受能力，理性投資。

專家：利率下調(diào)對投資者的實際影響相對有限

黃金價格為何屢創(chuàng)新高？之后會呈現(xiàn)怎樣的走勢？

東方金誠研究發(fā)展部高級副總監(jiān)瞿瑞表示，國際金價一個月內(nèi)漲幅達到1200美元/盎司，主要因為地緣政治風險擴大、政策不確定性再度提升，導致市場避險情緒快速升溫，對黃金的需求進一步加大。同時，美元走弱，持有成本降低進一步助推金價突破新高。

“本輪金價的上漲已明顯超越傳統(tǒng)避險交易范疇，這也意味著市場對全球風險（資產(chǎn)）的定價方式正在發(fā)生變化。其定價不再局限于單次沖突或危機，而是將地緣政治風險、美元信用風險、央行獨立性風險等視為長期存在的結(jié)構性變量，形成持續(xù)的風險溢價?！宾娜鹫J為，長期來看，金價上漲的邏輯延續(xù)，且不具備逆轉(zhuǎn)條件，但需注意短期內(nèi)金價波動。

那么，上述銀行調(diào)整措施對投資者會有何影響？投資黃金又有哪些問題值得關注？

曾剛認為，從產(chǎn)品屬性看，黃金積存業(yè)務的核心收益來源并不在利息端，利率下調(diào)對投資者的實際影響相對有限，因為積存金的核心收益來源始終是金價波動而非利息收益。

“對投資者而言，真正需要關注的是兩方面變化：一是投資門檻提高和風險測評強化可能影響部分小額投資者的入場便利性；二是利率下調(diào)本身傳遞出銀行對當前金價水平的謹慎信號，提醒投資者警惕高位追漲風險?！痹鴦偙硎尽?/p>

瞿瑞建議，普通投資者可投資黃金，但需理性看待行情。一是警惕高位波動風險，避免盲目跟風追漲，結(jié)合自身風險承受能力、資產(chǎn)配置規(guī)模及投資周期合理規(guī)劃黃金資產(chǎn)占比；二是立足長期邏輯，當前支撐金價長期上行的核心因素未發(fā)生根本改變，建議把握市場節(jié)奏，采取逢低布局策略；三是明確投資目標，以資產(chǎn)保值、對沖風險為核心，而非單純追逐短期價差收益。

封面圖片來源：AIGC