每經(jīng)記者｜王晶    每經(jīng)編輯｜陳星    

美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月29日，蘋果公布了2026財(cái)年第一季度（截至2025年12月27日）的財(cái)報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1438億美元，同比增長(zhǎng)16%；凈利潤(rùn)421億美元，同比增長(zhǎng)15.9%。

值得注意的是，由于蘋果iPhone17系列新機(jī)于2025年9月19日才正式開售，因此2026財(cái)年第一財(cái)季是觀察iPhone17系列新機(jī)銷量的窗口。

 “這是破紀(jì)錄的季度，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于我們的預(yù)期。在前所未有的需求推動(dòng)下，iPhone創(chuàng)下有史以來最好的季度業(yè)績(jī)，收入同比增長(zhǎng)23%，并在跟蹤的大多數(shù)市場(chǎng)都實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)兩位數(shù)，其中大中華區(qū)同比增長(zhǎng)38%。”蘋果CEO（首席執(zhí)行官）蒂姆·庫(kù)克說。上個(gè)財(cái)季，大中華區(qū)是蘋果全球各區(qū)域中唯一營(yíng)收下滑的市場(chǎng)。

不過，持續(xù)漲價(jià)的存儲(chǔ)芯片正在影響蘋果的毛利率，庫(kù)克表示：“我們確實(shí)看到內(nèi)存的市場(chǎng)定價(jià)大幅增加，預(yù)計(jì)這對(duì)第二季度毛利率的影響會(huì)更大一些，我們將考慮一系列方案來處理?！?/p>

日前，天風(fēng)國(guó)際證券分析師郭明錤在社交平臺(tái)上發(fā)文稱，內(nèi)存報(bào)價(jià)上漲會(huì)影響iPhone的毛利率，但蘋果的策略是，趁內(nèi)存市場(chǎng)混亂時(shí)，通過鎖定供應(yīng)與吸收成本的優(yōu)勢(shì)提升市場(chǎng)占有率，后續(xù)再用服務(wù)業(yè)務(wù)賺回來。他還透露：“iPhone的內(nèi)存報(bào)價(jià)現(xiàn)在是按季談，而非半年，所以iPhone的內(nèi)存報(bào)價(jià)在2026年第二季度還會(huì)再漲一次，目前看二季度的環(huán)比漲價(jià)幅度約和一季度接近?！?/p>

財(cái)報(bào)發(fā)布后，蘋果美股盤后上漲0.55%。

iPhone收入同比增長(zhǎng)23% 大中華區(qū)營(yíng)收實(shí)現(xiàn)反彈

從業(yè)務(wù)板塊來看，iPhone仍然是蘋果公司最核心的增長(zhǎng)引擎。財(cái)報(bào)顯示，iPhone營(yíng)收達(dá)852.7億美元，同比增長(zhǎng)23%。遠(yuǎn)高于分析師預(yù)期的786.5億美元，占公司總營(yíng)收的比重達(dá)59.3%。

市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu)Omdia數(shù)據(jù)顯示，2025年第四季度，蘋果以25%的市場(chǎng)份額領(lǐng)跑全球智能手機(jī)市場(chǎng)，同時(shí)連續(xù)三年成為全球最大的智能手機(jī)廠商。

iPhone 17系列是拉動(dòng)本季度業(yè)績(jī)的關(guān)鍵。在2025年旗艦手機(jī)市場(chǎng)中，蘋果iPhone 17系列以“加量不加價(jià)”的定價(jià)策略點(diǎn)燃消費(fèi)者熱情。例如，為標(biāo)準(zhǔn)版iPhone 17配備了120Hz高刷新率屏幕；起步存儲(chǔ)容量從128GB提升至256GB；升級(jí)相機(jī)功能，全系前置鏡頭從1200萬像素提升至1800萬等。

從地區(qū)表現(xiàn)來看，蘋果在第一財(cái)季幾乎實(shí)現(xiàn)了全球范圍內(nèi)的同比增長(zhǎng)，其中大中華區(qū)表現(xiàn)尤為突出，營(yíng)收同比增長(zhǎng)38%至255.3億美元。

作為蘋果的第三大市場(chǎng)，大中華區(qū)的變化備受關(guān)注。事實(shí)上，自2023年第三季度起，蘋果在大中華區(qū)的營(yíng)收多次出現(xiàn)下滑，其中季度跌幅最高達(dá)13%，而本財(cái)季終于實(shí)現(xiàn)明顯反彈。

“這是大中華區(qū)iPhone業(yè)務(wù)有史以來表現(xiàn)最佳的季度，這是由顧客對(duì)iPhone 17系列的熱情驅(qū)動(dòng)，并且我們?cè)谥袊?guó)商店的流量同比增長(zhǎng)了兩位數(shù)?！睅?kù)克說。他還提到，蘋果活躍設(shè)備安裝量已超25億臺(tái)。

iPhone之外的其他業(yè)務(wù)表現(xiàn)分化。其中，第一財(cái)季，Mac的收入為84億美元，同比下降7%；iPad營(yíng)收同比增長(zhǎng)6%，達(dá)到86億美元；可穿戴、家用及配件產(chǎn)品營(yíng)收為115億美元，同比下降2%；服務(wù)業(yè)務(wù)（包括iCloud、Apple Music、AppleCare等）延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收300億美元，同比增長(zhǎng)14%。

存儲(chǔ)漲價(jià)成為毛利率隱憂 

盡管業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，但蘋果包括iPhone、Mac和iPad等在內(nèi)的硬件產(chǎn)品都需要配置存儲(chǔ)芯片，如何應(yīng)對(duì)因全球存儲(chǔ)價(jià)格飆升而帶來的成本增加的挑戰(zhàn)，備受外界關(guān)注。

此前有消息稱，三星電子和SK海力士已決定通過與蘋果公司的談判，大幅提高iPhone所用LPDDR（低功耗DDR內(nèi)存，主要用于手機(jī)、平板等移動(dòng)端產(chǎn)品）的價(jià)格，前者要求季度漲幅超80%，后者更是提出近乎翻倍的漲價(jià)訴求。

回顧2025年，第二季度初，部分原廠停產(chǎn)LPDDR4X、DDR4（第四代雙倍數(shù)據(jù)率同步動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器）等舊制程DRAM（動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器）產(chǎn)品，僅保留個(gè)別產(chǎn)線。在供應(yīng)急轉(zhuǎn)直下的持續(xù)影響下，該產(chǎn)品價(jià)格率先止跌強(qiáng)勢(shì)反彈。CFM閃存市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，DRAM、NAND（閃存）2025年全年漲幅分別高達(dá)386%、207%。

對(duì)此，庫(kù)克在電話會(huì)議上回應(yīng)稱，存儲(chǔ)漲價(jià)對(duì)第一財(cái)季毛利率的影響微乎其微，但下季度毛利率將受影響?！俺诙径韧猓覀儾粫?huì)就之后的階段提供明確的展望，但我們確實(shí)持續(xù)觀察到內(nèi)存市場(chǎng)的價(jià)格正顯著上漲。”

此外，庫(kù)克還提到了蘋果的AI（人工智能）。“自Apple Intelligence（蘋果智能）推出以來，我們推出了數(shù)十種功能，包括寫作工具等，并提供了15種語(yǔ)言，這些人工智能體驗(yàn)與我們用戶每天做的事情有關(guān)?！?/p>

本月中旬，蘋果宣布與谷歌合作：下一代蘋果基礎(chǔ)模型（Apple Foundation Models）將基于谷歌的Gemini模型和云技術(shù)，這些模型將為未來的蘋果智能功能提供支持，并為今年即將推出的個(gè)性化Siri提供核心技術(shù)支持。

庫(kù)克并沒有披露雙方合作的細(xì)節(jié)，但他指出：“我們正在為更多人們喜歡的東西帶來智能，以私人的方式將其集成到操作系統(tǒng)中?！彼€強(qiáng)調(diào)，蘋果將繼續(xù)在設(shè)備端和蘋果私有云計(jì)算平臺(tái)運(yùn)行相關(guān)服務(wù)，并堅(jiān)持其隱私標(biāo)準(zhǔn)。

在Omdia高級(jí)首席分析師詹墨磊看來，雙方合作是蘋果基于成本考量而做出的一次產(chǎn)品功能級(jí)別的合作，表現(xiàn)了蘋果的開放心態(tài)。“對(duì)于谷歌而言，僅僅是接入了蘋果并不意味著就直接打入蘋果技術(shù)產(chǎn)品體系內(nèi)部。端側(cè)的AI依舊是蘋果自研，而Gemini提供的是云端更復(fù)雜的邏輯運(yùn)算。這種合作選擇是當(dāng)前時(shí)代的靈活選擇。因此，在未來大模型本身能力的角逐態(tài)勢(shì)基本穩(wěn)定的情況下，蘋果會(huì)引入更多的玩家來構(gòu)建更完善與更多元的生態(tài)?！?/p>

封面圖片來源：張建