國泰海通指出，工業(yè)金屬領(lǐng)域，地緣擾動與宏觀預(yù)期是核心影響因素。銅方面，中東局勢升級推升通脹擔(dān)憂，市場風(fēng)偏回落，銅價以震蕩承壓為主；但銅精礦現(xiàn)貨TC繼續(xù)下降，國內(nèi)社庫降至52.31萬噸，下游補庫和開工同步修復(fù)，庫存去化將繼續(xù)對價格形成支撐。鋁方面，美元走強疊加流動性預(yù)期收緊壓制大宗商品估值，鋁價短期高位承壓；中東局勢持續(xù)僵持，霍爾木茲海峽通航威脅未解，區(qū)域內(nèi)鋁企原料進口與產(chǎn)品出口雙向受阻，風(fēng)險溢價持續(xù)存在；下游需求韌性凸顯，行業(yè)開工率微升。錫方面，供給預(yù)期轉(zhuǎn)松、需求修復(fù)偏慢，錫價上方受供給修復(fù)和宏觀面壓制，但低價去庫已在形成支撐。整體而言，在供需緊平衡狀況下，貨幣政策、宏觀預(yù)期、地緣博弈與供給擾動將成為價格走勢的勝負手。

有色金屬ETF國泰（159881）跟蹤的是中證有色指數(shù)（930708），該指數(shù)從A股市場中選取涉及有色金屬采選、冶煉與加工等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，覆蓋銅、鋁、鉛鋅、貴金屬、能源金屬及稀土等細分領(lǐng)域，以反映國內(nèi)有色金屬行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)成分股平均市值較大，行業(yè)分布均衡，側(cè)重于產(chǎn)業(yè)鏈上中下游企業(yè)。

風(fēng)險提示：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。