每經(jīng)記者｜王硯丹    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

4月17日，證監(jiān)會披露2025年執(zhí)法情況綜述。數(shù)據(jù)顯示，2025年全年查辦違法違規(guī)案件701起。從案發(fā)領(lǐng)域看，信息披露違法案件200起，中介機(jī)構(gòu)違法案件77起，內(nèi)幕交易案件218起，操縱市場案件85起，私募基金違法案件26起，從業(yè)人員違法違規(guī)案件51起。

證監(jiān)會指出，案件呈現(xiàn)“公司機(jī)構(gòu)違法類下降、交易違法類上升”的顯著特征——隨著財務(wù)造假綜合懲防體系落地，信息披露違法、中介機(jī)構(gòu)違法案件同比分別下降19.68%、18.95%；受市場交易活躍影響，內(nèi)幕交易、操縱市場案件同比分別增長22.47%、19.72%。而懲處力度持續(xù)加碼，全年處罰責(zé)任主體1506人/家次，同比增長13.49%；向公安機(jī)關(guān)移送涉嫌犯罪案件線索172起，涉及違法主體500余人，構(gòu)建起“行刑民”立體追責(zé)體系。

25家違法違規(guī)上市公司被點名

從通報來看，共有25家上市公司被點名。違法亂象集中在財務(wù)造假、實控人掏空上市公司、配合造假、信披違規(guī)蹭熱點炒概念、并購重組內(nèi)幕交易等多個方面。

其中，多家公司因惡性財務(wù)造假被嚴(yán)厲追責(zé)，東方通因再融資造假被罰2.73億元；高鴻股份通過無商業(yè)實質(zhì)“空轉(zhuǎn)”“走單”財務(wù)造假，被罰1.69億元。

同時，證監(jiān)會堅持“退市不免責(zé)”，全年查處43家退市公司違法違規(guī)行為，對31家公司合計罰款15億元；16家上市公司因嚴(yán)重造假而退市。對已退市公司元成股份財務(wù)造假等違法行為，罰款7900余萬元。

控股股東、實控人作為上市公司的“關(guān)鍵少數(shù)”，濫用優(yōu)勢地位侵犯股東權(quán)益成為證監(jiān)會打擊的重點。2025年，證監(jiān)會查辦“關(guān)鍵少數(shù)”濫用優(yōu)勢地位、“掏空”占用上市公司超億元案件32起。對東旭光電、東旭藍(lán)天的實控人、控股股東等罰款17億元，19人市場禁入，并移送公安機(jī)關(guān)追究責(zé)任；對廣道數(shù)字實控人、控股股東等罰款3020萬元，該金額遠(yuǎn)超對上市公司的罰款金額，對實控人、財務(wù)負(fù)責(zé)人實施終身市場禁入。

第三方配合是上市公司財務(wù)造假的重要“土壤”，上市公司證通電子、朗源股份配合紫晶存儲造假，形成鏈條式造假生態(tài)圈，被合計罰款1970萬元，相關(guān)責(zé)任人被實施市場禁入。越博動力和高鴻股份兩起案件的配合造假方以共犯方式被直接處罰。

真實、準(zhǔn)確、完整是信息披露的基本原則，“蹭熱點”“炒概念”等違法行為嚴(yán)重誤導(dǎo)投資者，破壞市場健康穩(wěn)定發(fā)展。2025年，證監(jiān)會對天普股份等公司重大遺漏行為露頭就打，火速立案，回應(yīng)關(guān)切；快查快罰向日葵、英集芯、亞輝龍、容百科技、雙良節(jié)能等公司通過模糊、夸大信息等誤導(dǎo)投資者的違法行為，及時立規(guī)矩、明導(dǎo)向。

此外，北京文化、科融環(huán)境、金通靈、美尚生態(tài)、錦州港、華虹計通、賽為智能、紫天科技、東方時尚等公司也因各種原因被點名。

證監(jiān)會表示，2025年聯(lián)合司法機(jī)關(guān)，加強(qiáng)對欺詐造假、操縱市場等惡性違法的協(xié)同打擊，多起案件刑事判決落地、民事賠償?shù)轿唬辛φ饝剡`法行為。其中，紫晶存儲10名高管全部獲刑，最高刑期七年六個月；金通靈原實控人被判六年；東方時尚實控人因操縱市場被判六年六個月，罰金1.7億元；配合北京文化、科融環(huán)境造假的注冊會計師被判處實刑；配合華虹計通、賽為智能造假的第三方被判處承擔(dān)民事賠償責(zé)任。

“股市黑嘴”、中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)也被點名

在嚴(yán)厲打擊上市公司財務(wù)亂象同時，證監(jiān)會緊盯市場交易違法亂象，重拳整治操縱市場、內(nèi)幕交易、股市黑嘴等違法行為，持續(xù)從嚴(yán)監(jiān)管中介機(jī)構(gòu)、私募基金、從業(yè)人員全鏈條主體，倒逼各方歸位盡責(zé)。

針對惡性市場操縱行為，證監(jiān)會不斷優(yōu)化線索篩查機(jī)制，全年查辦獲利超億元操縱案件19起。其中，當(dāng)事人余某通過多賬戶集中交易、對倒交易操縱市場，被合計罰沒10億余元；何某某以“封漲?！狈绞匠醋鞴蓛r，被罰沒2.84億元；彭某某利用程序化交易開展連續(xù)買賣、虛假申報撤單操縱股價，被罰沒4億元。

在內(nèi)幕交易整治方面，證監(jiān)會開展并購重組領(lǐng)域?qū)ｍ棃?zhí)法，累計查辦相關(guān)案件68起。某上市公司時任董事長陳某先后兩次泄露內(nèi)幕信息，導(dǎo)致信息多向多層級傳播，相關(guān)涉案人員合計被罰沒9400余萬元；蔣某某等多人實施內(nèi)幕交易的“窩案”，擬合計罰沒超5億元；某投資公司實控人徐某某等多人利用內(nèi)幕信息跨境、跨市場實施違法交易，合計被罰沒3200余萬元。

與此同時，監(jiān)管部門嚴(yán)厲打擊編造股市“小作文”、虛假薦股等行為，全年查處相關(guān)案件19起?！熬W(wǎng)絡(luò)大V”金某某通過“搶帽子”方式操縱32只個股，被罰沒8300余萬元并被采取市場禁入措施；某“財經(jīng)大V”利用AI編造資本市場虛假信息、通過自媒體賬號炒作上市公司和金融機(jī)構(gòu)不實信息等違法行為被及時處置。

在機(jī)構(gòu)監(jiān)管層面，證監(jiān)會全年共對66家中介機(jī)構(gòu)作出行政處罰，合計罰沒6.02億元。審計機(jī)構(gòu)永拓所因配合上市公司財務(wù)造假被永久禁業(yè)，簽字會計師被實施終身市場禁入，相關(guān)主體合計被罰沒7500余萬元；保薦機(jī)構(gòu)一創(chuàng)投行、獨立財務(wù)顧問東海證券、律所競天公誠等機(jī)構(gòu)，均因未勤勉盡責(zé)被依法嚴(yán)肅追責(zé)。

在私募基金領(lǐng)域，監(jiān)管部門嚴(yán)厲查處違規(guī)募集、挪用基金財產(chǎn)、報送虛假信息等違法違規(guī)行為，堅決清除“害群之馬”，涉嫌犯罪的依法移送公安機(jī)關(guān)。瑞豐達(dá)、優(yōu)策投資等私募機(jī)構(gòu)被頂格處罰，合計被罰沒超7600萬元，分別被注銷、撤銷管理人登記，相關(guān)實控人被實施終身市場禁入，切實筑牢行業(yè)合規(guī)底線。

對證券從業(yè)人員違法違規(guī)同樣零容忍，監(jiān)管堅持資格罰與經(jīng)濟(jì)罰并重，持續(xù)凈化執(zhí)業(yè)生態(tài)。某證券公司中層違規(guī)投資交易多只股票，被罰沒1.59億元并被實施市場禁入；某證券公司副總利用未公開信息交易、違規(guī)買賣股票，被罰沒1.35億元并被采取市場禁入措施。

監(jiān)管風(fēng)暴仍在進(jìn)行中，“杰克船長”被罰80萬元

除了披露2025年執(zhí)法成績單外，今日證監(jiān)會還對知名大V“杰克船長”作出處罰。

證監(jiān)會指出，經(jīng)查明，2023年8月以來，胡博控制使用新浪微博“杰克船長宏觀策略”“杰克船長宏觀策略八卦”等賬號編造、傳播涉資本市場監(jiān)管動態(tài)、監(jiān)管政策的虛假信息或誤導(dǎo)性信息，擾亂證券市場。

證監(jiān)會認(rèn)定胡博的違法行為情節(jié)嚴(yán)重，對其罰款80萬元，并采取3年證券市場禁入措施。在禁入期間內(nèi)，除不得繼續(xù)在原機(jī)構(gòu)從事證券業(yè)務(wù)、證券服務(wù)業(yè)務(wù)或者擔(dān)任原證券發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員職務(wù)外，也不得在其他任何機(jī)構(gòu)中從事證券業(yè)務(wù)、證券服務(wù)業(yè)務(wù)或者擔(dān)任其他證券發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員職務(wù)。

而“杰克船長”賬號早在去年就被封號。根據(jù)2025年5月國家網(wǎng)信辦通報，該辦會同金融管理部門依法處置一批散布資本市場不實信息、開展非法薦股、炒作虛擬貨幣交易等的賬號、網(wǎng)站。其中，微信公眾號“杰克船長宏觀策略”散布有關(guān)量化基金監(jiān)管政策謠言，是典型案例之一。

值得一提的是，4月16日，網(wǎng)信辦再通報處置一批公開推薦個股、誘導(dǎo)加入群組薦股、兜售非法薦股軟件的賬號。包括“張哥滾雪球”“亡命哥實盤”“海哥抓龍”“圍棋投研”“鐘離4723”“風(fēng)口捕手”“財經(jīng)琪姐”“珂男探股”等大V以及網(wǎng)紅，涉及平臺范圍進(jìn)一步擴(kuò)大至嗶哩嗶哩、快手等，打擊違法行為形態(tài)也擴(kuò)展至再直播間推薦“高效AI選股軟件”等行為。

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