每經(jīng)記者｜李娜    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

公募基金績效考核迎來又一次重大變革。4月17日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會修訂并發(fā)布《基金管理公司績效考核管理指引》（以下簡稱《考核指引》），自發(fā)布之日起實(shí)施。

這標(biāo)志著，繼2022年6月《基金管理公司績效考核與薪酬管理指引》發(fā)布后，行業(yè)制度再度升級。同時(shí)，該指引也成為繼公募基金費(fèi)率改革、業(yè)績比較基準(zhǔn)規(guī)范之后，推動公募基金深化改革的重要落子。

此次發(fā)布的《考核指引》包括7章31條，聚焦與投資者利益綁定的改革重點(diǎn)，并對基金公司薪酬結(jié)構(gòu)、績效考核、薪酬支付等方面進(jìn)行系統(tǒng)性優(yōu)化。那么，本次《考核指引》又涵蓋了哪些值得注意的關(guān)鍵要點(diǎn)呢？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理了四大要點(diǎn)。

要點(diǎn)一：三年以上中長期業(yè)績指標(biāo)權(quán)重不低于80%

從《考核指引》發(fā)布的內(nèi)容來看，其中修訂的重要方向之一就是考核體系，要求基金公司全面建立以基金投資收益為核心的考核體系，納入投資者盈虧、業(yè)績比較基準(zhǔn)對比情況等指標(biāo)，并對高管、基金經(jīng)理、銷售人員設(shè)置差異化考核指標(biāo)和權(quán)重。

具體來看，其中明確要求基金投資收益指標(biāo)中，3年以上中長期指標(biāo)占比不低于80%，并對不同類型人員“量身定制”差異化考核要求，包括：對高級管理人員，基金投資收益指標(biāo)考核權(quán)重不低于50%；對主動權(quán)益類基金經(jīng)理，產(chǎn)品業(yè)績指標(biāo)考核權(quán)重不低于80%，業(yè)績比較基準(zhǔn)對比指標(biāo)權(quán)重不低于30%；對核心銷售人員，投資者盈虧指標(biāo)考核權(quán)重不低于50%等。

此外，《考核指引》也對任職不滿3年、具有多只在管公募產(chǎn)品、管理基金不滿1年、多個(gè)分管業(yè)務(wù)條線、兼任私募資管計(jì)劃等情況另作考核說明。

要點(diǎn)二：薪酬遞延支付擴(kuò)大覆蓋人員范圍，上調(diào)跟投比例

值得注意的是，《考核指引》在薪酬遞延支付與強(qiáng)制跟投兩方面作出重要調(diào)整。

該指引明確，績效薪酬遞延支付比例原則上不少于40%的人員范圍，從此前的基金經(jīng)理等核心投研人員，擴(kuò)展至董事長、高級管理人員、主要業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人、分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人以及核心業(yè)務(wù)人員。

而在跟投比例方面，高管、主要業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人用于購買本公司管理的公募基金的績效薪酬比例（即跟投比例），由此前的不低于20%，上調(diào)至不少于當(dāng)年全部績效薪酬的30%。其中，購買權(quán)益類基金不得低于60%，但是公司無權(quán)益類基金等情形除外。

基金經(jīng)理用于購買本人管理的公募基金的績效薪酬比例，也由此前不少于當(dāng)年全部績效薪酬的30%，上調(diào)至不少于40%。其管理的基金處于封閉期等原因無法購買的，應(yīng)當(dāng)購買本公司管理的公募基金。基金經(jīng)理兼任高管、主要業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人的，應(yīng)當(dāng)按照對基金經(jīng)理的要求執(zhí)行。

此外，《考核指引》還明確規(guī)定，上述跟投的持有期限不得少于1年。

要點(diǎn)三：“階梯獎(jiǎng)懲”機(jī)制落地

根據(jù)《考核指引》，基金經(jīng)理的績效薪酬將與其管理的基金產(chǎn)品過去三年的業(yè)績表現(xiàn)及基金利潤率深度綁定，實(shí)行差異化的“階梯獎(jiǎng)懲”制度。具體分為三種情形：

過去三年產(chǎn)品業(yè)績低于業(yè)績比較基準(zhǔn)超過十個(gè)百分點(diǎn)且基金利潤率為負(fù)的，其績效薪酬降幅不得少于30%；產(chǎn)品業(yè)績低于業(yè)績比較基準(zhǔn)超過十個(gè)百分點(diǎn)但基金利潤率為正的，其績效薪酬應(yīng)當(dāng)下降；顯著超過業(yè)績比較基準(zhǔn)且基金利潤率為正的，其績效薪酬可以合理適度提高。

要點(diǎn)四：首次對股東分紅行為作出約束

值得注意的是，《考核指引》還規(guī)定，基金公司應(yīng)當(dāng)建立科學(xué)、合理、規(guī)范的股東分紅機(jī)制，在加強(qiáng)資本積累、強(qiáng)化投資研究、風(fēng)險(xiǎn)防范、信息科技、投資者教育與社會責(zé)任等方面投入的前提下，根據(jù)基金產(chǎn)品中長期業(yè)績和投資者盈虧情況，審慎確定分紅頻率與分紅比例。

同時(shí)，本次新規(guī)提出了股東分紅利益綁定的規(guī)定：若公司過去三年基金產(chǎn)品業(yè)績不佳、投資者虧損較大，應(yīng)適當(dāng)降低股東分紅頻率與分紅比例。

此外，《考核指引》還對健全薪酬管理制度進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)定，要求基金公司建立薪酬總額管理機(jī)制，優(yōu)化內(nèi)部分配結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)極值管控和級差管理，統(tǒng)籌處理好不同崗位、不同職級人員之間的薪酬分配。

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