每經(jīng)編輯｜段煉    

十五個(gè)月前，DeepSeek橫空出世，并以碾壓級(jí)的開(kāi)源模型能力讓全球AI（人工智能）圈為之震動(dòng)。

那是一個(gè)屬于開(kāi)源世界的“DeepSeek時(shí)刻”：一家中國(guó)公司用遠(yuǎn)低于同行的訓(xùn)練成本做出了比肩GPT-4o的模型，打破了“只有燒錢(qián)才能做AI”的行業(yè)敘事。

十五個(gè)月后，DeepSeek V4來(lái)了。

這一次沒(méi)有“史詩(shī)級(jí)更新”，也沒(méi)有“遙遙領(lǐng)先”的狂歡。全球AI圈的反應(yīng)，與其說(shuō)是興奮，不如說(shuō)是平靜。在全球最受歡迎的機(jī)器學(xué)習(xí)社區(qū)Hugging Face，絕大多數(shù)留言是祝福和喜悅，但也有相關(guān)人員吐槽，認(rèn)為DeepSeek V4沒(méi)有原生多模態(tài)，也沒(méi)有運(yùn)行在消費(fèi)級(jí)硬件上的小模型。

然而，資本市場(chǎng)給出了截然不同的答案。4月24日，AI產(chǎn)業(yè)鏈集體大漲，摩爾線程、壁仞科技、天數(shù)智芯、海光信息等均實(shí)現(xiàn)上漲。晶圓代工端更猛，中芯國(guó)際H股單日漲幅達(dá)10.01%，華虹半導(dǎo)體H股單日漲幅更是超過(guò)15%。這是產(chǎn)業(yè)鏈上下游的共振，從芯片設(shè)計(jì)到晶圓制造，市場(chǎng)在用真金白銀投票。

DeepSeek V4真正的價(jià)值不在模型本身，而在于其背后的供應(yīng)鏈邏輯；它并非用模型能力讓世界驚艷，而是讓中國(guó)的AI用戶真真切切地低成本調(diào)用Token（詞元）。

DeepSeek這一次邁出的，是利用國(guó)產(chǎn)算力進(jìn)行推理、激活中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)鏈的重要一步。

按照黃仁勛的“五層蛋糕理論”，整個(gè)AI產(chǎn)業(yè)鏈分為能源、AI芯片、基礎(chǔ)設(shè)施、模型和應(yīng)用。上一輪“DeepSeek時(shí)刻”主要源于模型能力的突破，而這一次卻是中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)鏈的進(jìn)步。在下游應(yīng)用走向“龍蝦”類(lèi)智能體，Token調(diào)用數(shù)呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)之際，DeepSeek通過(guò)與上游產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)作，共同推進(jìn)AI產(chǎn)業(yè)鏈“齊步走”。

當(dāng)下，中國(guó)AI行業(yè)面臨的核心矛盾不是模型不夠好，而是好模型跑不起來(lái)，即算力成為硬約束。有了好模型，怎么規(guī)?；渴?？怎么讓千行百業(yè)真正用上？

DeepSeek V4給出的答案是“用國(guó)產(chǎn)算力跑?chē)?guó)產(chǎn)模型”。其技術(shù)報(bào)告中明確指出：“我們驗(yàn)證了細(xì)粒度EP（專(zhuān)家并行）方案在英偉達(dá)GPU（圖形處理器）和華為昇騰NPU（嵌入式神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理器）雙平臺(tái)上的表現(xiàn)?！?/span>

而EP方案正是一種專(zhuān)門(mén)為MoE（混合專(zhuān)家模型）架構(gòu)設(shè)計(jì)的分布式推理策略。這意味著，DeepSeek正在嘗試使用國(guó)產(chǎn)算力做推理。

不僅如此，DeepSeek在發(fā)布中明確表示，受限于高端算力，V4-Pro的服務(wù)吞吐十分有限，預(yù)計(jì)下半年昇騰950超節(jié)點(diǎn)批量上市后，V4-Pro的價(jià)格會(huì)大幅下調(diào)。

4月24日，華為也發(fā)文稱，昇騰一直同步支持DeepSeek系列模型，本次通過(guò)雙方芯模技術(shù)緊密協(xié)同，實(shí)現(xiàn)昇騰超節(jié)點(diǎn)全系列產(chǎn)品支持DeepSeek V4系列模型。同時(shí)，雙方聯(lián)合定義昇騰超節(jié)點(diǎn)，進(jìn)一步大幅提升吞吐、降低延遲，實(shí)現(xiàn)低成本，且兼顧萬(wàn)卡級(jí)別Scale out（橫向拓展）集群規(guī)模。

在AI芯片領(lǐng)域，英偉達(dá)獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷；在模型領(lǐng)域，DeepSeek曾經(jīng)驚艷全球。而作為連接AI芯片與模型的關(guān)鍵，基礎(chǔ)設(shè)施現(xiàn)已成為AI產(chǎn)業(yè)鏈“兵家必爭(zhēng)之地”。

英偉達(dá)正依靠在AI芯片領(lǐng)域的地位，逐漸加強(qiáng)自身在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的能力，甚至要打造AI工廠；DeepSeek也正聯(lián)合華為昇騰，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的能力，雙方聯(lián)合定義昇騰超節(jié)點(diǎn)，便是合作的成果。

可以看出，這一次并非模型能力的“單點(diǎn)突破”，而是AI芯片、基礎(chǔ)設(shè)施與模型三個(gè)領(lǐng)域密切合作所帶來(lái)的系統(tǒng)級(jí)突破。

事實(shí)上，英偉達(dá)已經(jīng)感受到DeepSeek攜手華為昇騰的壓力。黃仁勛近日在接受采訪時(shí)表示，即使單個(gè)芯片性能有限，如果芯片數(shù)量、能源足夠多，總算力依然可以達(dá)到非?？植赖乃?。

這正是4月24日資本市場(chǎng)表現(xiàn)反映出的底層邏輯。市場(chǎng)看到的不是又一個(gè)“技術(shù)突破”的新聞標(biāo)題，而是一條從芯片設(shè)計(jì)、芯片制造、超節(jié)點(diǎn)到模型乃至應(yīng)用的完整產(chǎn)業(yè)鏈正在成形。

當(dāng)然，投資者需要清醒認(rèn)識(shí)到，產(chǎn)業(yè)鏈的崛起不是一蹴而就的。昇騰950的量產(chǎn)進(jìn)度、DeepSeek V4的商業(yè)化落地速度，每一個(gè)環(huán)節(jié)都還有不確定性。不過(guò)，方向已經(jīng)明確，即中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)正在從“單點(diǎn)突破”走向“體系作戰(zhàn)”。

DeepSeek V4不是終點(diǎn)，它更像是一個(gè)路標(biāo)，告訴所有人：這條路，走得通。

（免責(zé)聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

每經(jīng)評(píng)論員|朱成祥

編輯|段煉 易啟江

校對(duì)|廖丹

封面圖片：視覺(jué)中國(guó)（圖文無(wú)關(guān)）

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