每經(jīng)記者｜任飛    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

“五一”假期后，A股市場首個(gè)交易日大漲，科技成長方向強(qiáng)勢領(lǐng)漲。公募主動權(quán)益類基金（統(tǒng)計(jì)普通股票型、偏股混合型、靈活配置型，下同）中，有180只單日凈值漲幅超過5%。

值得注意的是，從上述單日大漲的基金來看，其單位凈值差異明顯——有的單位凈值已經(jīng)接近5元，有的單位凈值仍處于不足1元的狀態(tài)。

根據(jù)一季度報(bào)告披露信息，這些基金普遍重視算力產(chǎn)業(yè)鏈的投入，許多都在季度內(nèi)增加了光纖、存儲等上游原材料方向的布局，但也提出對部分個(gè)股估值過高等風(fēng)險(xiǎn)的警惕。

180只主動權(quán)益基金單日漲超5%，一季度普遍加碼光纖、存儲等賽道

5月6日，科技成長方向強(qiáng)勢領(lǐng)漲。受行情驅(qū)動，180只主動權(quán)益類基金單日凈值漲超5%。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“五一”假期期間，納斯達(dá)克指數(shù)、韓國綜合指數(shù)在全球大類資產(chǎn)中表現(xiàn)領(lǐng)先，蘋果、亞馬遜、微軟等科技巨頭的財(cái)報(bào)普遍超預(yù)期，驗(yàn)證了AI商業(yè)化的強(qiáng)勁進(jìn)展，對A股形成了“科技映射”效應(yīng)。

從一季度公募基金的調(diào)倉來看，許多在昨日大漲的基金都積極布局算力產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是在光纖、存儲方面進(jìn)行了加倉。以東方阿爾法科技智選為例，基金A份額昨日凈值漲幅達(dá)到10.65%，是所有主動權(quán)益類基金中單日凈值漲幅最大的基金。一季度報(bào)告顯示，該基金對德明利、江波龍、佰維存儲的季末持倉數(shù)量環(huán)比增幅均超過100%。

同樣將半導(dǎo)體存儲產(chǎn)業(yè)鏈作為重點(diǎn)配置方向的還有廣發(fā)電子信息傳媒產(chǎn)業(yè)精選，基金經(jīng)理馮騁在一季度報(bào)告中明確，在重點(diǎn)配置算力基礎(chǔ)設(shè)施的同時(shí)，增加對光纖、存儲等上游原材料方向的布局。5月6日，該基金A份額凈值漲幅達(dá)到6.31%，是普通股票型基金中單日凈值漲幅最大的基金。

此外，永贏先鋒半導(dǎo)體科技智選、國聯(lián)安科技創(chuàng)新、東吳創(chuàng)新成長、泰康半導(dǎo)體量化選股等基金，都在5月6日實(shí)現(xiàn)了各份額凈值的大漲。這些基金一季度重倉及調(diào)倉的方向，都與目前最熱門的科技成長方向相關(guān)。

目前，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板仍是資金聚焦的板塊，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)中信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)占比過半，光模塊、PCB與AI應(yīng)用企業(yè)仍為核心權(quán)重?？苿?chuàng)50指數(shù)中，半導(dǎo)體相關(guān)公司的估值也屢次創(chuàng)出新高，不少基金經(jīng)理也在關(guān)注背后的投資風(fēng)險(xiǎn)。

嘉實(shí)品質(zhì)優(yōu)選基金經(jīng)理李濤在一季度報(bào)告中就指出，展望二季度，市場有望進(jìn)入盈利驅(qū)動階段，新質(zhì)生產(chǎn)力、消費(fèi)復(fù)蘇等領(lǐng)域或存結(jié)構(gòu)性機(jī)會，但需警惕地緣沖突與個(gè)股估值過高風(fēng)險(xiǎn)。中長期來看，A股有望在“十五五”政策紅利釋放、AI產(chǎn)業(yè)升級與相對友好的資金面驅(qū)動下持續(xù)震蕩上行，結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會凸顯。

多只“毛基”漲幅居前，消費(fèi)、醫(yī)藥類主題基金表現(xiàn)欠佳

在科技股行情的帶動下，許多提前布局成長板塊的主題基金出現(xiàn)了凈值大漲，一些“毛基”（指單位凈值低于1元的基金）凈值得到修復(fù)。

具體來看，受益于科技股行情，不少基金單位凈值創(chuàng)出新高。比如廣發(fā)電子信息傳媒產(chǎn)業(yè)精選，基金A份額單位凈值在5月6日達(dá)到4.67元，創(chuàng)下歷史新高；泰康半導(dǎo)體量化選股A同期凈值也創(chuàng)出歷史新高，錄得2.88元。

此外，一些“毛基”也在昨日的大漲中獲益，漲幅在同類型產(chǎn)品居前。普通股票型基金中，嘉實(shí)品質(zhì)優(yōu)選A、C單日漲幅均超過5%，凈值分別錄得0.97元、0.94元；偏股混合型基金中，中航卓越領(lǐng)航A、C同期漲幅均超過7%，凈值分別回歸0.99元、0.98元；靈活配置型基金中，國融融興A、C同期漲幅均超過6.87%，凈值分別提升至0.79元、0.78元。

不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，目前消費(fèi)、醫(yī)藥類主題基金仍表現(xiàn)欠佳，部分產(chǎn)品的單位凈值逼近0.5元。

而對于醫(yī)藥生物板塊的投資布局，華安基金分析指出，板塊的中期邊際改善信號正在增強(qiáng)，行業(yè)“源頭創(chuàng)新”的邏輯得到強(qiáng)化，多家頭部Biotech企業(yè)披露的一季報(bào)或研發(fā)進(jìn)展顯示，核心品種海外授權(quán)及臨床數(shù)據(jù)讀出超預(yù)期，驗(yàn)證了商業(yè)化兌現(xiàn)能力。具備臨床價(jià)值和出海能力的創(chuàng)新藥依然是醫(yī)藥板塊的關(guān)注焦點(diǎn)。

消費(fèi)以及周期板塊目前依然受制于需求修復(fù)不及預(yù)期的影響，估值承壓明顯。食品飲料的持續(xù)回調(diào)反映出市場風(fēng)格的極致分化，“景氣度優(yōu)先”的定價(jià)邏輯仍在成長賽道被進(jìn)一步強(qiáng)化。AI相關(guān)企業(yè)服務(wù)與應(yīng)用端待估值消化后具備配置價(jià)值，傳統(tǒng)消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)仍需謹(jǐn)慎。

封面圖片來源：每經(jīng)媒資庫