5月15日，A股國產(chǎn)算力方向盤中異動，半導(dǎo)體設(shè)備材料、芯片、AI軟件相關(guān)概念股表現(xiàn)強(qiáng)勢。截至11：11，同類費率最低云計算ETF華夏（516630）漲超2%，持倉股易點天下漲超10%，潤澤科技、網(wǎng)宿科技、萬興科技、泛微網(wǎng)絡(luò)、星網(wǎng)銳捷、紫光股份等多股上漲。近3個交易日，云計算ETF華夏（516630）連續(xù)3日獲資金搶籌，市場關(guān)注度提升。

消息面上，國產(chǎn)芯片一季度業(yè)績向好，驗證算力國產(chǎn)替代邏輯。中芯國際Q1營收25.05億美元，環(huán)比增長0.7%，Q2收入預(yù)增14%～16%。受益于產(chǎn)能爬坡與平均售價回升，華虹半導(dǎo)體Q1營收6.6億美元，歸母凈利暴增513%，Q2收入指引6.9億美元～7億美元。二季度指引樂觀，營收與毛利率預(yù)期雙雙上調(diào)。12英寸產(chǎn)線貢獻(xiàn)占比已超六成，特色工藝龍頭地位持續(xù)穩(wěn)固。

招商證券策略分析師表示，DeepSeekV4帶動推理算力需求預(yù)期，疊加AI算力鏈一季報業(yè)績兌現(xiàn)，市場開始從國產(chǎn)替代預(yù)期轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)驗證。投資上，短期彈性最強(qiáng)的是國產(chǎn)算力，該方向同時受益于大模型迭代，國產(chǎn)替代，業(yè)績兌現(xiàn)和資金風(fēng)險偏好修復(fù)。中期確定性較強(qiáng)的是海外算力基礎(chǔ)設(shè)施，海外AI資本開支仍將拉動服務(wù)器，光模塊，液冷和電力設(shè)備。

國產(chǎn)算力ETF：云計算 ETF 華夏 (516630.SH) 重倉 AI 算力、云服務(wù)、光模塊、數(shù)據(jù)中心等核心賽道龍頭，深度綁定 AI 算力爆發(fā)、國產(chǎn)替代加速、云計算AI原生轉(zhuǎn)型三重紅利。投資者可借道 ETF 布局云計算+AI 低位反轉(zhuǎn)機(jī)遇，ETF 具備低門檻、費率低（綜合費率 0.20%，同類最低）、分散風(fēng)險優(yōu)勢，同時被動跟蹤指數(shù)，持倉透明、風(fēng)格不漂移。聯(lián)接 A:019868；聯(lián)接 C:019869。

光通信算力ETF：通信ETF華夏（515050）完整覆蓋從緊缺的上游光芯片到受益于CPO/OCS新技術(shù)的光纖光纜、AI服務(wù)器、光互連全鏈條。該布局直接承接AI算力資本開支加速與技術(shù)迭代的雙重驅(qū)動，是把握通信及電子算力板塊業(yè)績釋放的核心工具。前十大權(quán)重股分別為新易盛、中際旭創(chuàng)、立訊精密、工業(yè)富聯(lián)、兆易創(chuàng)新、天孚通信、東山精密、中興通訊、華工科技、亨通光電，合計占比58.89%。場外聯(lián)接(A類：008086；C類：008087)

高光模塊含量AI主題ETF：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）：跟蹤指數(shù)的一半權(quán)重集中在光模塊CPO板塊，另一半權(quán)重覆蓋國產(chǎn)算力、AI軟件應(yīng)用領(lǐng)域，形成“硬件+應(yīng)用”的均衡布局，新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信三大光模塊龍頭權(quán)重占比超41%，位居AI類指數(shù)第一。前10大權(quán)重股為中際旭創(chuàng)（17.62%）、新易盛（15.18%）、天孚通信（8.33%）、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、藍(lán)色光標(biāo)、潤澤科技、長芯博創(chuàng)、北京君正、昆侖萬維、同花順。目前基金規(guī)模超20億元，場內(nèi)綜合費率僅0.2%，為同類最低。場外聯(lián)接（A類：025505；C類：025506）。