每經(jīng)記者｜陳晴    每經(jīng)編輯｜杜宇    

ST人福（SH600079，股價17.42元，市值284.33億元）再度與“杰士邦”揮手作別。

4日晚間，ST人福發(fā)布公告，公司全資子公司RFSW Holding Pte. Ltd.擬通過公開掛牌方式，轉讓其持有的樂福思健康產(chǎn)業(yè)股份公司（以下簡稱“樂福思”）16.34%股權，掛牌底價不低于10.56億元。交易完成后，ST人福將不再持有樂福思任何股權。

樂福思是兩性健康領域知名品牌“杰士邦”的運營主體。2024年和2025年，樂福思業(yè)績勢頭不錯，分別實現(xiàn)凈利潤3.51億元和4.21億元。

在標的資產(chǎn)仍保持盈利增長的情況下，ST人福為何選擇“清倉”？ST人福公告表示，這是為了落實公司“歸核聚焦”工作。

 一場跨越二十余年的“斷舍離”

ST人福成立于1993年，于1997年在上交所上市，2025年成為央企招商局集團旗下企業(yè)。

根據(jù)公告，ST人福全資子公司RFSW Holding Pte. Ltd.擬在產(chǎn)權交易所公開掛牌轉讓其持有的樂福思8170萬股股份，本次交易不構成重大資產(chǎn)重組，不構成關聯(lián)交易，無需提交股東會審議。

樂福思是兩性健康領域知名品牌“杰士邦”的運營主體。杰士邦品牌誕生于1988年，曾長期是人福醫(yī)藥的“利潤奶?！?。2006年，ST人福以1.37億元的價格將杰士邦公司70%的股權轉讓給澳大利亞公司Ansell Ltd.。

不過，時至2017年，公司與 CITIC Capital Cupid Investment Limited 組建樂福思健康集團，收購 Ansell Ltd.全球兩性健康業(yè)務（包括海外兩性健康業(yè)務及國內(nèi)杰士邦公司），杰士邦控股權由此回歸公司體系。

但回歸僅三年后，2020年，人福醫(yī)藥首次出讓樂福思40%股權。對于上述出售原因，公司公告稱，彼時公司已明確圍繞麻醉藥品、精神藥品、激素藥品、天然藥物等產(chǎn)品線，發(fā)展公司核心業(yè)務，進一步提升公司核心競爭能力，因此計劃出售樂福思集團40%股權，將兩性健康業(yè)務聚焦至兩性健康相關藥品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售領域。

如今，ST人福擬再次出售樂福思16.34%股權，徹底退出這一深耕多年的業(yè)務板塊。截至2025年末，樂福思凈資產(chǎn)為12.89億元。

 2026年繼續(xù)推進“歸核聚焦”

在樂福思業(yè)績依然穩(wěn)健增長的背景下，ST人福仍決定徹底清倉。公司公告稱，這是為了持續(xù)推進“歸核聚焦”工作，優(yōu)化業(yè)務布局與資產(chǎn)結構。

2025年以來，ST人福經(jīng)歷了重大股權結構調(diào)整。2025年7月，招商局集團通過旗下招商生命科技正式完成對人福醫(yī)藥董事會的改組，正式入主公司。

易主后的首個財年（2025年），ST人福實現(xiàn)營業(yè)收入239.62億元，同比下降5.79%；實現(xiàn)歸母凈利潤18.55億元，同比增長39.53%。其中，核心子公司宜昌人福實現(xiàn)營業(yè)收入88.10億元，凈利潤27.48億元。由此可見，麻醉藥業(yè)務仍是ST人福的主要利潤來源。

在此背景下，ST人福積極推進“歸核聚焦”工作，持續(xù)通過資產(chǎn)處置“瘦身”。公司2025年年報顯示，報告期內(nèi)，公司完成了宜昌仁濟母嬰健康管理有限公司、人福醫(yī)藥集團醫(yī)療用品有限公司、杭州諾嘉醫(yī)療設備有限公司等公司股權的出售工作，注銷了宜昌人福醫(yī)療器械有限責任公司、武漢市智盈新成企業(yè)咨詢有限公司等多家子公司。

針對2026年的經(jīng)營計劃，ST人福在年報中再次表示，將繼續(xù)推進“歸核聚焦”，一是通過轉讓、整合、退出等市場化方式清理非核心資產(chǎn)，集中資源發(fā)展具備競爭優(yōu)勢的業(yè)務；二是精簡股權層級與管理架構，推動管理扁平化；三是圍繞傳統(tǒng)優(yōu)勢領域及產(chǎn)業(yè)鏈關鍵短板，積極儲備投資標的，通過內(nèi)生增長與外延并購雙輪驅(qū)動，為高質(zhì)量發(fā)展提速。

就此次股權出售事項，6月5日，《每日經(jīng)濟新聞》記者聯(lián)系ST人福方面，公司回應相關事項以公告信息為準。

ST人福公告稱，出售資產(chǎn)所得款項將用于公司生產(chǎn)經(jīng)營活動，包括償還帶息債務及補充營運資金等，有助于進一步優(yōu)化資產(chǎn)負債結構，集中資源發(fā)展具有競爭優(yōu)勢的細分領域，符合公司發(fā)展戰(zhàn)略和長遠利益。

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