每經AI快訊，中信證券10月14日發(fā)布研報點評“汽車之家-S（02518.HK）”：4.0時代的轉身：從賣水者過渡為挖礦人。

主要內容包括：1）汽車之家是汽車垂類媒體平臺龍頭，2021年起戰(zhàn)略轉型進入4.0時代。 2）媒體及線索業(yè)務是公司穩(wěn)定盈利的基盤。 3）競爭格局可能出現(xiàn)“雙雄稱霸”局面，沉淀用戶是最核心壁壘。 4）布下“天羅地網”：商業(yè)模式從“賣水者”過渡為“挖礦人”。

風險因素：媒體業(yè)務恢復不及預期；新業(yè)務增長不及預期；芯片恢復不及預期，影響乘用車銷量；中概股政策風險影響。

文丨尹欣馳 李景濤 李子俊

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