每經(jīng)記者｜岳楚鵬  鄭雨航  蘭素英    每經(jīng)編輯｜蘭素英 王嘉琦    

◆  5次完美踩點，涉及總金額超35億美元！美以伊沖突爆發(fā)以來，國際原油市場接連出現(xiàn)詭異“精準(zhǔn)砸盤”。特朗普進(jìn)行重大表態(tài)或其他關(guān)鍵緩和信號釋放前，總有資金“搶跑”獲利。這一系列交易引發(fā)美國政壇與學(xué)界震怒，要求徹查。然而，美國此前從未有人因利用政府內(nèi)幕消息進(jìn)行交易而被起訴。不過，近日一名美軍士兵因利用機(jī)密信息押注被捕，或?qū)樵蛢?nèi)幕交易調(diào)查打開突破口。

◆  4月24日，DeepSeek-V4預(yù)覽版正式上線并開源。海外真實測評顯示，V4-Pro在智能體任務(wù)評測中登頂開源模型第一，但幻覺率上升，Token消耗大，綜合使用成本高于同類開源模型。分析師稱，DeepSeek-V4大模型適配搭載華為芯片，標(biāo)志著中國頂級大模型如今已能夠?qū)崿F(xiàn)國產(chǎn)化硬件落地運(yùn)行。DeepSeek此次技術(shù)路線轉(zhuǎn)向，也印證了英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛此前的擔(dān)憂：英偉達(dá)正面臨失去中國開發(fā)者生態(tài)的風(fēng)險。

◆   美伊新一輪談判進(jìn)展：特朗普女婿庫什納前往巴基斯坦，副總統(tǒng)萬斯待命，伊朗稱暫無會談安排；智能體時代引爆CPU需求，英特爾、AMD今年市值合計增長3萬億；約翰·特努斯憑什么接任蘋果CEO？馬斯克：Optimus V3設(shè)計基本定型，將在今年年中展示；英偉達(dá)市值時隔近6個月重回5萬億美元。

5次“搶跑”，35億美元“砸盤”！

起底中東沖突背后的

美國“原油內(nèi)幕交易”疑云

圖片來源：每經(jīng)媒資庫

自美以伊沖突以來，國際油價持續(xù)上漲，但市場上總有人在美國總統(tǒng)特朗普重大表態(tài)之前“搶跑”，提前押注油價大跌，獲利頗豐。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡稱每經(jīng)記者）統(tǒng)計，這一反?，F(xiàn)象至少已經(jīng)發(fā)生了5次，涉及金額合計超過35億美元。

這一現(xiàn)象讓美國國內(nèi)質(zhì)疑聲四起。有人懷疑白宮工作人員甚至“特朗普身邊人”利用內(nèi)幕消息提前進(jìn)行反向押注。

然而，美國此前從未有人因利用政府內(nèi)幕消息進(jìn)行交易而被起訴。但4月23日，一名參與抓捕馬杜羅的美國軍人因利用政府機(jī)密信息非法獲利40萬美元而被捕，或?qū)樵蛢?nèi)幕交易相關(guān)調(diào)查撕開關(guān)鍵突破口。

五次精準(zhǔn)押注中東局勢降溫，提前做空原油，總金額超35億美元

自美以伊沖突以來，國際油價大幅上漲已是市場共識。但詭異的是，每一次緩和信號釋放、油價即將大跌的關(guān)鍵節(jié)點，尤其是特朗普發(fā)布“?；稹薄皯?zhàn)爭結(jié)束”等聲明前幾十分鐘，總有巨額原油賣單提前精準(zhǔn)砸盤。

每經(jīng)記者梳理公開交易數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至目前，原油期貨市場已經(jīng)出現(xiàn)五次這樣的精準(zhǔn)交易，涉及總金額超35億美元。

● 第一次：2026年3月9日

在特朗普接受哥倫比亞廣播公司（CBS）采訪，暗示美國和以色列與伊朗之間的戰(zhàn)爭“幾乎已經(jīng)徹底結(jié)束”前47分鐘，市場突然集中賣出約8000份布油合約。

格林威治標(biāo)準(zhǔn)時間18:29：原油看跌押注激增，涉及金額約7.9億美元。

格林威治標(biāo)準(zhǔn)時間19:16：特朗普稱戰(zhàn)爭接近尾聲。

格林威治標(biāo)準(zhǔn)時間19:17：油價暴跌25%。

● 第二次：2026年3月23日

特朗普在TruthSocial上發(fā)帖，宣布推遲對伊朗的襲擊。貼文發(fā)布前15分鐘，約6200份布倫特原油和WTI原油期貨合約易手，總金額5.8億美元。

格林威治標(biāo)準(zhǔn)時間10:49-10:50：6200份布倫特原油和WTI原油期貨被賣出。

格林威治標(biāo)準(zhǔn)時間11:04：特朗普發(fā)文稱敵對行動“全面解決”。

格林威治標(biāo)準(zhǔn)時間11:05：油價暴跌11%。

● 第三次：2026年4月7日

特朗普宣布“與伊朗達(dá)成兩周?；稹鼻凹s2小時45分鐘，原油期貨合約被大規(guī)模賣出。

格林威治標(biāo)準(zhǔn)時間19:45：8600手布倫特原油和WTI原油期貨賣出，總金額約9.5億美元。

格林威治標(biāo)準(zhǔn)時間22:30：特朗普宣布與伊朗停火兩周。

格林威治標(biāo)準(zhǔn)時間22:31：油價下跌15%。

● 第四次：2026年4月17日

伊朗外交部長宣布霍爾木茲海峽恢復(fù)商船通航前約20分鐘，投資者大規(guī)模賣出原油期貨合約。

格林威治標(biāo)準(zhǔn)時間12:25：7990手布倫特原油期貨合約賣出，總金額約7.6億美元。

格林威治標(biāo)準(zhǔn)時間12:45：伊朗外交部長在社媒發(fā)布消息稱，根據(jù)黎巴嫩的?；饏f(xié)議，霍爾木茲海峽對所有商船的通行在剩余的?；鹌趦?nèi)完全開放。

格林威治標(biāo)準(zhǔn)時間12:46：油價下跌11%。

● 第五次：2026年4月22日

特朗普宣布將延長與伊朗的?；饏f(xié)議前15分鐘，交易員們押注原油價格下跌。

格林威治標(biāo)準(zhǔn)時間19:54～19:56：4260份布倫特原油期貨賣出，總金額約4.3億美元。

格林威治標(biāo)準(zhǔn)時間20:10：特朗普宣布無限期延長停火。

格林威治標(biāo)準(zhǔn)時間20:11：油價下跌3.8%。

“內(nèi)幕交易等于叛國”！美國國內(nèi)要求調(diào)查

針對這一系列金額巨大、押注時間精準(zhǔn)的反向交易，多名美國政客和經(jīng)濟(jì)學(xué)家接連發(fā)聲施壓要求調(diào)查。

美國眾議員里奇·托雷斯、美國國會參議院銀行委員會民主黨議員伊麗莎白·沃倫以及參議院司法委員會民主黨人謝爾登·懷特豪斯正在敦促監(jiān)管機(jī)構(gòu)展開調(diào)查。

里奇·托雷斯4月8日聲明稱，此次交易活動“可能是歷史上規(guī)模最大的內(nèi)幕交易事件”。

美國眾議員史蒂文?霍斯福德更是直言不諱地表示，“這絕非巧合，而是固定模式。唯一能提前獲取這些信息的，只有政府內(nèi)部人員。”

諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主保羅·克魯格曼的措辭則更為尖銳。他聲稱，特朗普身邊的某個人提前知道他將要做什么，并利用這一內(nèi)幕信息在瞬間攫取了巨額利潤。這就是“叛國”行為。

針對這一系列的批評，美國商品期貨交易委員會（CFTC）現(xiàn)任主席邁克爾·塞利格在4月16日表示，該機(jī)構(gòu)正在調(diào)查一系列原油期貨交易。塞利格警告任何參與欺詐、操縱或內(nèi)幕交易的人：“我們會找到你們，你們將受到法律的嚴(yán)懲?！?/p>

中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國際大宗商品室主任王永中在接受每經(jīng)記者采訪時表示，這種行為直接破壞了大宗商品的公平定價機(jī)制。

他認(rèn)為，市場合理價格應(yīng)建立在信息平等、同步獲取的基礎(chǔ)上，而現(xiàn)在部分人可能提前掌握關(guān)鍵信息并搶先交易，導(dǎo)致定價被人為干預(yù)。提前知情者可以在高位賣出原油、低位布局相關(guān)股票，實現(xiàn)確定性的套利，而廣大普通投資者則完全處于信息不對等的被動地位，其影響已從單一的期貨市場傳導(dǎo)至更廣泛的金融資產(chǎn)領(lǐng)域。

王永中認(rèn)為，內(nèi)幕信息很可能會流向政府官員、幕僚、利益集團(tuán)以及特朗普MAGA陣營的大額捐款支持者。

美國軍人押注“抓捕馬杜羅”獲利40萬美元被捕，“利用政府內(nèi)幕信息交易”調(diào)查開先例

雖然上述原油期貨交易疑云重重，但美國此前從未有人因利用政府內(nèi)幕消息進(jìn)行交易而被起訴。

在美國，并不存在一個單獨的“內(nèi)幕交易罪”（insider trading）罪名。傳統(tǒng)上，內(nèi)幕交易主要由美國證券交易委員會（SEC）根據(jù)1934年《證券交易法》第10b-5條規(guī)則及其對股票市場的監(jiān)管權(quán)限進(jìn)行調(diào)查。

但近日，一名美軍士兵的被捕或?qū)獒槍Α袄谜畠?nèi)幕信息交易”的相關(guān)調(diào)查撕開突破口。

2025年12月至2026年1月期間，美國陸軍特種部隊一級軍士長甘農(nóng)·肯·范戴克參與了代號為“絕對決心行動”、涉及抓捕委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅及其妻子西莉亞·弗洛雷斯的秘密軍事行動。憑借其掌握的絕密信息，他在預(yù)測市場Polymarket平臺買入超過43.6萬份“馬杜羅將下臺”合約，最終非法獲利超過40.4萬美元。

美國司法部4月23日稱，范戴克被控非法利用機(jī)密政府信息謀取個人利益、盜取非公開政府信息、商品欺詐、電信欺詐，以及參與涉及違法所得的貨幣交易。如果罪名成立，其面臨的最嚴(yán)重指控是電信欺詐，最高可判處20年監(jiān)禁。

同日，美國商品期貨交易委員會（CFTC）宣布，已在紐約南區(qū)聯(lián)邦法院起訴范戴克，指控其利用涉密信息在預(yù)測市場進(jìn)行內(nèi)幕交易。

這是CFTC史上首次起訴利用政府信息進(jìn)行內(nèi)幕交易。該機(jī)構(gòu)在本案中還首次動用了所謂“艾迪·墨菲規(guī)則”來處理政府信息被濫用的問題。

“艾迪·墨菲規(guī)則”得名于美國著名影星艾迪·墨菲主演的電影《顛倒乾坤》。在這部電影中，角色們圍繞著一份被非法獲取、尚未公開的美國農(nóng)業(yè)部橙子產(chǎn)量報告，在冷凍濃縮橙汁期貨市場進(jìn)行交易。

在相關(guān)立法討論中，時任CFTC主席加里·根斯勒曾在國會作證時引用這一情節(jié)，說明如果政府人員或相關(guān)人士能夠利用尚未公開、且足以影響商品價格的政府信息進(jìn)行交易，將破壞市場公平。

最終，奧巴馬政府通過《多德-弗蘭克法案》第746條對相關(guān)規(guī)則作出補(bǔ)充，禁止聯(lián)邦政府部門或機(jī)構(gòu)的雇員、代理人，利用職務(wù)便利獲得尚未公開、且可能影響商品、期貨、期權(quán)或掉期價格的信息，并將其用于個人交易牟利；也禁止其向他人泄露這類信息以幫助他人交易。

一旦范戴克被定罪，將為監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查更廣泛、更復(fù)雜的市場操縱行為樹立一個關(guān)鍵的判例。通過適用“艾迪·墨菲規(guī)則”，CFTC展示了其打擊利用非公開政府信息牟利的決心和法律工具。

海外評測DeepSeek-V4：

智能體任務(wù)排名開源第一

幻覺率上升、Token消耗大

4月24日， DeepSeek-V4預(yù)覽版正式發(fā)布并同步開源，號稱在Agent能力、世界知識與推理性能三大維度達(dá)到國內(nèi)及開源領(lǐng)域領(lǐng)先水平。

DeepSeek-V4分為Pro與Flash兩個版本，均支持百萬（1M）token超長上下文。

兩個版本均大幅降低了對計算和顯存的需求，將每個標(biāo)記的推理FLOP降低 73%，并將KV緩存內(nèi)存占用降低90%。

4月24日，全球最大AI模型應(yīng)用程序編程接口聚合平臺OpenRouter的數(shù)據(jù)顯示，V4-Flash的調(diào)用量達(dá)270億Token，V4-Pro為47.9億Token，但沒有登上排行榜。

DeepSeek-V4發(fā)布后，主流評測平臺進(jìn)行了能力測試和排名。

Artificial Analysis對DeepSeek-V4進(jìn)行了推理能力專項測評。結(jié)果顯示，V4-Pro在人工分析智能指數(shù)中斬獲52分，相較V3.2版本的42分實現(xiàn)10分躍升，成為僅次于Kimi K2.6的全球第二大開源推理模型。

V4-Flash得分47分，性能弱于V4-Pro，但顯著超越DeepSeek-V3.2，綜合智能水平對標(biāo)Claude Sonnet 4.6（全力版），介于頂尖閉源模型與主流中端模型之間。

在智能體任務(wù)表現(xiàn)方面，V4-Pro在真實場景智能體工作任務(wù)中，性能位居所有開源權(quán)重模型首位，得分1554，超越Kimi K2.6（1484）、GLM-5.1（1535）、GLM-5（1402）以及MiniMax-M2.7（1514）。

DeepSeek-V4知識儲備升級，但幻覺發(fā)生率上升。V4-Pro在全知綜合評測指標(biāo)（AA-Omniscience）中得分為-10，較V3.2推理版提升11分，核心得益于知識回答準(zhǔn)確率的顯著優(yōu)化。V4-Flash得分為-23，整體水平與V3.2基本持平。

相較于V3.2的幻覺率（82%），V4兩款模型的幻覺問題突出：V4-Pro幻覺率為94%、V4-Flash幻覺率為96%，意味著模型在未知問題場景下，幾乎都會強(qiáng)行生成答案。 

DeepSeek-V4的運(yùn)行成本低于頂級閉源模型，高于主流開源模型，較前代大幅上漲。完成全套人工分析智能指數(shù)測評，V4-Pro的運(yùn)行成本為1071美元，僅不到Claude Opus 4.7（4811 美元）的四分之一；但對比同類開源模型仍偏高，高于Kimi K2.6（948 美元）、GLM-5.1（544美元）、DeepSeek-V3.2（71美元）、gpt-oss-120B（67 美元）。DeepSeek-V4-Flash運(yùn)行成本僅約113美元，成本優(yōu)勢顯著。

完成標(biāo)準(zhǔn)測評流程，V4-Pro輸出Token消耗量達(dá)1.9億，屬于本次測評中Token消耗最高的模型之一；V4-Flash消耗進(jìn)一步攀升至2.4億Token。即便定價偏低，高額的Token消耗仍是V4-Pro綜合使用成本高于其他開源模型的核心原因。

在其他評測中，大模型競技場Arena.ai將DeepSeek-V4-Pro定性為“相較DeepSeek-V3.2的重大飛躍”，在其代碼競技場中位列開源模型第3位、綜合第14位。DeepSeek-V4-Pro在智能體網(wǎng)頁開發(fā)任務(wù)中與GPT-5.4-high和Gemini-3.1-Pro處于同一水平。在其文本競技場中，DeepSeek-V4-Pro位列開源模型排名第2、綜合第14，與Kimi-2.6持平。DeepSeek-V4-Flash位列開源模型排名第10、綜合第14。

另一家測評方Vals AI稱，DeepSeek-V4在其Vibe Code Benchmark（氛圍代碼基準(zhǔn)）中以“壓倒性優(yōu)勢”拿下開源權(quán)重模型榜首，較上代V3.2實現(xiàn)約10倍性能躍升，甚至擊敗了像Gemini 3.1 Pro這樣的頂尖閉源模型。DeepSeek-V4也是唯一一個在Vibe Code Benchmar上突破40%的開源權(quán)重模型。

相較于DeepSeek-V4的能力，海外更加關(guān)注DeepSeek與華為的合作。

在DeepSeek-V4公布API價格信息的最下方，官方特別標(biāo)注指出：“受限于高端算力，目前Pro的服務(wù)吞吐量十分有限，預(yù)計下半年昇騰（Ascend）950超節(jié)點批量上市后，Pro的價格會大幅下調(diào)。”

DeepSeek在技術(shù)報告中稱，V4已在NVIDIA GPU和華為昇騰NPUs平臺上驗證了精細(xì)粒度的EP（專家并行）方案，相較于強(qiáng)大的非融合基線，其在通用推理任務(wù)上可實現(xiàn)1.50~1.73倍的加速效果，而在對時延敏感的場景（如RL推演和高速代理服務(wù)）中則可達(dá)到1.96倍的加速效果。

而在V4發(fā)布后，華為昇騰也同步宣布“超節(jié)點全系列產(chǎn)品支持DeepSeek-V4系列模型”。據(jù)悉，昇騰950通過融合kernel和多流并行技術(shù)降低Attention計算和訪存開銷，大幅提升推理性能，結(jié)合多種量化算法，實現(xiàn)了高吞吐、低時延的DeepSeek-V4模型推理部署。

對于DeepSeek此次與華為合作，市場研究機(jī)構(gòu)Omdia半導(dǎo)體研究主管何輝表示：“這對中國人工智能行業(yè)而言意義重大。”

他進(jìn)一步說道：“華為昇騰芯片是中國自研水平最高、可替代英偉達(dá)的產(chǎn)品。DeepSeek-V4大模型適配搭載華為芯片，標(biāo)志著中國頂級大模型如今已能夠?qū)崿F(xiàn)國產(chǎn)化硬件落地運(yùn)行。”

高盛分析師Christopher Moniz點評稱，DeepSeek-V4預(yù)覽版發(fā)布后，GPU及國產(chǎn)芯片板塊應(yīng)聲走強(qiáng)。核心關(guān)注點之一是支撐V4模型的芯片底層架構(gòu)：包括模型訓(xùn)練所使用的芯片，以及推理階段搭載的硬件設(shè)備。華為搭載昇騰AI處理器的新一代人工智能計算集群，可適配運(yùn)行DeepSeek-V4模型。這也意味著，中國自研AI硬件生態(tài)，正在為DeepSeek持續(xù)迭代前沿大模型提供算力支撐。

DeepSeek此次技術(shù)路線轉(zhuǎn)向，也印證了英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛此前的擔(dān)憂：英偉達(dá)正面臨失去中國開發(fā)者生態(tài)的風(fēng)險。

本月上旬，英偉達(dá)創(chuàng)始人黃仁勛在接受Dwarkesh Patel專訪時曾言：“如果DeepSeek先在華為平臺上發(fā)布，那對美國來說將是災(zāi)難性的?！痹邳S仁勛看來，雖然DeepSeek是一款開源模型，同樣可被用于英偉達(dá)產(chǎn)品上，但如果DeepSeek專門針對華為算力進(jìn)行優(yōu)化，在高端算力采購受限等局限下，英偉達(dá)將處于劣勢。

與DeepSeek-R1不同，DeepSeek-V4并沒有引發(fā)美國科技股大跌。晨星高級股票分析師Ivan Su表示，DeepSeek-V4很難復(fù)刻推理模型R1當(dāng)初的市場影響力，因為交易市場早已充分消化了預(yù)期：中國人工智能技術(shù)具備競爭力，且使用成本更低。

Ivan Su還稱，DeepSeek此次全新的產(chǎn)品定位，將國內(nèi)其他開源大模型直接劃入競品行列。

布魯金斯學(xué)會研究員Kyle Chan表示，DeepSeek-V4令人印象深刻，因為它是一個接近最先進(jìn)水平的模型，具有高效的100萬Token上下文長度，并且可以在華為的新芯片上運(yùn)行。DeepSeek-V4沒有復(fù)制“DeepSeek-R1時刻”，因為外界對中國AI能力的期望值要比以往高得多。

美伊新一輪談判進(jìn)展：

特朗普女婿庫什納前往巴基斯坦

副總統(tǒng)萬斯待命

伊朗稱暫無會談安排

4月24日晚，伊朗外長阿拉格齊（中）率領(lǐng)的代表團(tuán)抵達(dá)巴基斯坦首都伊斯蘭堡。圖片來源：新華社發(fā)

截至目前，美伊第二輪談判仍未有定論。 

美國白宮新聞秘書萊維特4月24日證實，總統(tǒng)特朗普的特使威特科夫和女婿庫什納將于25日上午前往巴基斯坦。包括副總統(tǒng)萬斯在內(nèi)，美方談判代表所有成員隨時待命，如有必要將飛往巴基斯坦。萊維特表示，過去兩天美方從伊朗方面看到“一些進(jìn)展”，希望本周末會談取得更多進(jìn)展。

當(dāng)?shù)貢r間24日晚，伊朗外長阿拉格齊抵達(dá)巴基斯坦努爾汗空軍基地。此后他還將對阿曼和俄羅斯進(jìn)行訪問。

據(jù)伊朗方面24日消息，阿拉格齊暫無與美國代表會談的日程安排，但將借助巴基斯坦作為中間人向美方傳遞信息，包括伊朗關(guān)于結(jié)束當(dāng)前沖突的關(guān)切。

巴基斯坦軍方消息人士24日表示，阿拉格齊預(yù)計將與巴方就伊朗和美國談判的先決條件進(jìn)行討論，相關(guān)議題包括解除對伊朗封鎖、釋放被扣押船只及船員、確保解除對伊朗制裁以及解凍伊朗被凍結(jié)資產(chǎn)等。伊朗方面希望美國先采取建立互信的舉措，特別是在放松封鎖和釋放部分資產(chǎn)方面有所行動。消息人士說，如果取得進(jìn)展，伊方預(yù)計將進(jìn)一步同美方代表進(jìn)行直接談判。

有分析指出，本次阿拉格齊的訪問，一方面體現(xiàn)出外交斡旋和伊美談判的窗口并未關(guān)閉，另一方面，此舉也表明伊朗希望就地區(qū)緊張局勢同友好國家進(jìn)行進(jìn)一步磋商和溝通。

與此同時，美軍持續(xù)在軍事與金融方面對伊朗施壓。

美國國防部長赫格塞思24日說，美國海軍于13日開始對伊朗港口實施的封鎖將“視需要”持續(xù)下去。目前已有34艘船只被美國海軍勒令折返。再過幾天，又有一艘航空母艦將加入這次封鎖行動。

據(jù)美國方面24日消息，鑒于當(dāng)前美伊?；鸫嬖谄屏扬L(fēng)險，美國軍方正在研究制定新作戰(zhàn)方案，包括打擊伊朗在霍爾木茲海峽一帶的軍事力量。

此外，美財政部當(dāng)天發(fā)布了對伊朗實施的新一輪金融制裁。

英特爾、AMD今年市值合計增長3萬億

智能體時代引爆CPU需求

4月24日美股收盤，英特爾、AMD股價分別大漲23.6%和13.9%。市場認(rèn)為，智能體將計算需求從英偉達(dá)等公司生產(chǎn)的GPU轉(zhuǎn)移到了CPU。

4月23日美股盤后，英特爾發(fā)布了2026年第一季度財報：營收為136億美元，同比增長7%，大幅好于公司指引（117億~127億美元）；毛利率為39.4%，遠(yuǎn)超市場預(yù)期的32.5%。亮眼的業(yè)績主要是受益于服務(wù)器CPU提價10%～15%以及18A等工藝良率方面的表現(xiàn)超出市場預(yù)期。

當(dāng)前英特爾最主要的收入來自于客戶端業(yè)務(wù)和數(shù)據(jù)中心及AI，兩者收入占比達(dá)到90%以上。客戶端業(yè)務(wù)一季度收入為77億美元，同比增長1.3%；數(shù)據(jù)中心及AI業(yè)務(wù)一季度收入為50.5億美元，同比增長22%，主要受至強(qiáng)（Xeon）CPU需求以及產(chǎn)品提價的帶動。

英特爾已經(jīng)先后就至強(qiáng)處理器與英偉達(dá)、谷歌兩大AI巨頭建立深度合作。在大模型發(fā)展重心從訓(xùn)練轉(zhuǎn)向推理的大背景下，CPU承擔(dān)著數(shù)據(jù)預(yù)處理、資源調(diào)度等角色，在減少延遲的同時進(jìn)一步提升推理效率。

英特爾首席財務(wù)官大衛(wèi)·津斯納（David Zinsner）表示，數(shù)據(jù)中心中，CPU與GPU的比例已從1:8降至1:4。他補(bǔ)充道，隨著工作負(fù)載持續(xù)向推理和AI智能體遷移，這一比例可能會趨近于1:1，甚至進(jìn)一步向CPU傾斜。

另外，英特爾代工業(yè)務(wù)一季度收入為54.2億美元，同比增加16%。雖然公司的18A已經(jīng)量產(chǎn)，但一季度代工收入仍主要來自于intel7。公司當(dāng)前最新的18A工藝，主要用于自有的Panther Lake產(chǎn)品。

目前，公司的代工業(yè)務(wù)主要服務(wù)于自有產(chǎn)品，而與馬斯克合作的“Terafab”項目有望為公司未來的對外代工業(yè)務(wù)“打個樣”。特斯拉4月23日在財報會中透露，“將在近期進(jìn)行30億美元的前期投入，預(yù)計之后Terafab將采用英特爾14A工藝”。結(jié)合英特爾此前的規(guī)劃，14A的量產(chǎn)預(yù)計將在2028年左右。

業(yè)績發(fā)布后，英特爾周五上漲23.64%，2026年已經(jīng)累漲123.69%，市值增加2292億美元（約合人民幣15670元）。

華爾街分析師認(rèn)為英特爾的CPU業(yè)績將對其他大型CPU制造商產(chǎn)生積極影響。

4月24日，DA Davidson分析師Gil Luria最新報告指出：“英特爾的業(yè)績表明，CPU已經(jīng)轉(zhuǎn)化為非常顯著的增長潛力， CPU正在重新成為AI時代不可或缺的基礎(chǔ)，曾經(jīng)沉寂的CPU市場已經(jīng)騰飛，因為智能體工作負(fù)載將計算需求從英偉達(dá)等公司生產(chǎn)的GPU轉(zhuǎn)移到了其他領(lǐng)域。”

他表示，英特爾的表現(xiàn)預(yù)示著AMD CPU產(chǎn)品線將迎來巨大的飛躍，由于需求可能超過供應(yīng)，AMD已做好充分準(zhǔn)備提高旗下所有產(chǎn)品的價格。他將AMD的評級從“中性”上調(diào)至“買入”，并將目標(biāo)價從220美元上調(diào)至375美元。

AMD股價年內(nèi)已上漲62.41%，市值增加2178億美元（約合人民幣14890元）。

約翰·特努斯憑什么接任蘋果CEO？

美國時間4月21日，美聯(lián)儲主席提名確認(rèn)聽證會，凱文·沃什：

貨幣政策獨立性不可或缺。貨幣政策制定者的決策須建立在嚴(yán)格分析、充分審議與清晰判斷的基礎(chǔ)之上。

我不認(rèn)為，當(dāng)總統(tǒng)、參議員或眾議員就利率表達(dá)看法時，貨幣政策的操作獨立性便受到了實質(zhì)威脅。

國會賦予美聯(lián)儲的使命，是確保價格穩(wěn)定。通脹是一種選擇，美聯(lián)儲必須為此承擔(dān)責(zé)任。低通脹是美聯(lián)儲的“護(hù)身符”，是其抵御各方攻擊的關(guān)鍵。

美聯(lián)儲需要變革政策執(zhí)行模式，包括新通脹目標(biāo)框架、新政策工具，以及新政策溝通方式。

美聯(lián)儲在2021年、2022年犯下的致命政策錯誤遺禍至今。

美國時間4月22日，特斯拉2026年第一季度業(yè)績電話會，埃隆·馬斯克：

我認(rèn)為2026年將是激動人心的一年。我們將大幅增加對未來的投資，所以資本支出將出現(xiàn)顯著增長。

明年某個時候，Optimus可能會開始在特斯拉之外發(fā)揮實際作用。我依然認(rèn)為Optimus將是特斯拉有史以來規(guī)模最大的產(chǎn)品。

弗里蒙特工廠將在今年晚些時候啟動生產(chǎn)Optimus。得州工廠的第二條Optimus生產(chǎn)線預(yù)計在明年夏天左右投產(chǎn)。V3版Optimus的設(shè)計已基本定型，功能上沒有問題，但還有一些外觀細(xì)節(jié)需要敲定。我們計劃在今年年中左右展示它。

AI 5芯片已經(jīng)完成流片，這會是邊緣計算領(lǐng)域性價比很高的一款A(yù)I推理芯片。AI 6的設(shè)計工作也已經(jīng)啟動，Dojo 3的想法正在討論中。我們決定在得州工廠園區(qū)內(nèi)建設(shè)一個研發(fā)芯片晶圓廠，今年開工。

英偉達(dá)市值時隔近6個月重回5萬億美元

半導(dǎo)體指數(shù)連漲18日創(chuàng)紀(jì)錄

本周，美伊重啟談判預(yù)期升溫、美司法部撤銷對鮑威爾的刑事調(diào)查以及英特爾業(yè)績超預(yù)期，推動美股標(biāo)普500指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)雙雙創(chuàng)新高。

4月24日，美國司法部決定終止對美聯(lián)儲建筑翻新超支問題的刑事調(diào)查，此舉為特朗普提名的下一任美聯(lián)儲主席人選沃什的確認(rèn)程序掃清了關(guān)鍵障礙。

標(biāo)普500指數(shù)本周累計上漲0.55%，報7165.08點。納指本周累漲1.50%，報24836.6點。道瓊斯指數(shù)本周累跌0.44%，報49230.71。

本周，半導(dǎo)體板塊繼續(xù)大漲。費城半導(dǎo)體指數(shù)連續(xù)上漲18個交易日，創(chuàng)歷史最長連漲紀(jì)錄，本周累漲10.02%。其中，AMD周漲25%。英特爾周漲20%。

英偉達(dá)股價周五上漲超4.32%，本周累漲3.26%。自去年10月底以來，時隔近6個月，英偉達(dá)市值再次突破5萬億美元。

Anthropic周五宣布，谷歌擬向其投資最高400億美元，并為其提供5吉瓦的算力支持。谷歌承諾以3500億美元的估值即刻投入100億美元現(xiàn)金，該估值與今年2月融資輪的估值相同。在Anthropic達(dá)成業(yè)績目標(biāo)后谷歌將再追加投資300億美元，同時大力擴(kuò)充Anthropic的算力規(guī)模。谷歌A股價周五漲1.63%，本周累漲0.8%。

特斯拉股價本周跌6.07%。周三特斯拉公布的一季度業(yè)績超出預(yù)期，但難掩蓋結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變——公司正式邁入大規(guī)模資本支出擴(kuò)張周期，自由現(xiàn)金流將在全年持續(xù)承壓。

特斯拉將2026年資本支出指引從逾200億美元上調(diào)至逾250億美元，并明確表示今年剩余時間將持續(xù)消耗自由現(xiàn)金流。摩根士丹利分析師Andrew S Percoco隨即將其2026年資本支出預(yù)測上修至261億美元，并預(yù)計全年自由現(xiàn)金流將出現(xiàn)116億美元的凈流出。

布倫特原油期貨本周累漲17.15%，報105.88美元/桶。WTI 6月原油期貨本周累計上漲將近14.30%，報94.40美元/桶。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。