每經(jīng)記者｜范芊芊    每經(jīng)編輯｜杜宇    

“我覺得單打獨(dú)斗的餐飲企業(yè)，尤其是門店數(shù)量在百家以下的餐飲企業(yè)在面對(duì)每一個(gè)不同事件的時(shí)候，例如包裝材料成本上漲，如果沒有門店規(guī)模的話，其實(shí)是一個(gè)很大的挑戰(zhàn)?！?月29日，CFB集團(tuán)CEO許惟掄在接受包括《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱“每經(jīng)記者”）在內(nèi)的媒體采訪時(shí)表示。

每經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2025年以來(lái)，餐飲行業(yè)發(fā)生多起資本并購(gòu)，涉及到茶飲、咖啡、甜品、漢堡等品類。4月初，運(yùn)營(yíng)DQ、棒約翰等知名外資品牌的餐飲公司CFB集團(tuán)宣布入資中式甜品品牌鮮芋仙，成為其控股股東。4月29日，這筆交易落地近一個(gè)月后，鮮芋仙正式開出了其品牌煥新后的第一家門店。

在CFB集團(tuán)接手前，成立于2007年的鮮芋仙在近些年來(lái)頻繁傳出門店規(guī)模收縮的信號(hào)，其所處的中式甜品賽道也一度在新茶飲的擠壓下變得落寞。去年至今，包括茶顏悅色、海底撈等餐飲企業(yè)紛紛做起了糖水鋪，茶飲企業(yè)所推出的新品也逐漸甜品化，中式甜品賽道逐漸活躍。

CFB集團(tuán)并購(gòu)鮮芋仙的商業(yè)邏輯是什么？在新東家看來(lái)，鮮芋仙的閉店與收縮背后有哪些原因？中式甜品賽道為何復(fù)燃，未來(lái)的發(fā)展軌跡是否將與新茶飲相似？餐飲行業(yè)的資本并購(gòu)潮透露哪些信號(hào)？

圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 祝裕

“老牌中式甜品品牌輸在煥新與營(yíng)銷”

在許惟掄看來(lái)，鮮芋仙的落寞源于缺少品牌煥新和營(yíng)銷力量。“我們?cè)诮邮智暗娜齻€(gè)月內(nèi)密集進(jìn)行了大量調(diào)研：這幾年，鮮芋仙一直保持著口味上絕對(duì)的差異化，但缺乏了品牌煥新，怎么以現(xiàn)代年輕人能夠接受的方式呈現(xiàn)?！?/p>

事實(shí)上，這也是其他老牌中式甜品品牌在近些年門店收縮的原因。例如成立于1995年的滿記甜品現(xiàn)存門店不到300家（高峰時(shí)期有約500家）；成立于1960年的許留山現(xiàn)存門店11家（窄門餐眼4月30日數(shù)據(jù)，巔峰時(shí)期全球門店曾接近300家）。

而與之形成對(duì)比的是，近些年快速擴(kuò)張的一些中式甜品品牌反而成立時(shí)間并不長(zhǎng)。例如麥記牛奶公司成立于2021年，2025年全國(guó)在營(yíng)門店數(shù)量超過900家，成立于2016年的趙記傳承僅在去年開出的門店數(shù)量就接近300家。

“這幾年中式食材整體是向上的趨勢(shì)，但在中式甜品賽道里，恰好還沒有能夠最快速掌握消費(fèi)者變化與需求，以及了解這個(gè)時(shí)代營(yíng)銷力量的一些品牌出現(xiàn)?！痹S惟掄這樣闡釋為何在中式甜品賽道內(nèi)，老品牌收縮，新品牌快速擴(kuò)張。據(jù)悉，在中式甜品賽道，CFB集團(tuán)洞察到了養(yǎng)生和個(gè)性化的年輕消費(fèi)者趨勢(shì)，由此對(duì)鮮芋仙的產(chǎn)品與菜單進(jìn)行了調(diào)整。

鮮芋仙甜品  圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 范芊芊 攝

在許惟掄看來(lái)，從集團(tuán)整體戰(zhàn)略來(lái)說(shuō)，收購(gòu)鮮芋仙是一個(gè)水到渠成的事，完善了“大甜品”的全域布局。“在多方對(duì)比下，我們覺得鮮芋仙是最合適新加入集團(tuán)的品牌，而且雙方在供應(yīng)鏈、后端管理上也有很多契合之處。”據(jù)悉，鮮芋仙加入CFB集團(tuán)后，集團(tuán)整體門店數(shù)量擴(kuò)張到2500家，在采訪中，許惟掄透露集團(tuán)2030年的目標(biāo)是擴(kuò)張到5000家門店。

 “單打獨(dú)斗的餐飲企業(yè)面臨更大的供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)”

中式甜品賽道的明星資本或企業(yè)入局案例還不僅僅是CFB集團(tuán)與鮮芋仙這一起。例如趙記傳承背后股東包括樂百氏創(chuàng)始人何伯權(quán)和喜茶創(chuàng)始人聶云宸，茶顏悅色、海底撈也跨界開起了糖水鋪。

在采訪中，許惟掄列舉了一組數(shù)據(jù)：“去年底，我們統(tǒng)計(jì)甜品市場(chǎng)的規(guī)模大約是700億元，每年的增速約在12%～15%，預(yù)計(jì)到2030年，中國(guó)甜品市場(chǎng)的規(guī)模將達(dá)到1000億元?！?/p>

圖片來(lái)源：企業(yè)供圖

至于背后的原因，許惟掄認(rèn)為，一是中式餐飲文化、中式食材更為流行，消費(fèi)者對(duì)本土食材越來(lái)越認(rèn)同，二是中式甜品更符合中國(guó)消費(fèi)者“輕養(yǎng)生”的需求。

事實(shí)上，資本瘋狂卷入中式甜品賽道的另一個(gè)關(guān)鍵原因則是，一些提供情緒價(jià)值的“大享樂”品類市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局已經(jīng)逐漸穩(wěn)定，例如茶飲、咖啡市場(chǎng)規(guī)模均在2000億元以上，前幾大品牌已經(jīng)逐漸占據(jù)了市場(chǎng)份額的半邊天，新品牌很難破局，而中式甜品賽道整體市場(chǎng)格局還較為分散。

一個(gè)問題隨之而來(lái)，中式甜品賽道是一個(gè)高壁壘的賽道嗎，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)越來(lái)越激烈嗎，未來(lái)會(huì)像茶飲行業(yè)一樣的發(fā)展態(tài)勢(shì)嗎？“每個(gè)成長(zhǎng)品類都會(huì)有競(jìng)品進(jìn)來(lái)，但我個(gè)人覺得要進(jìn)入中式甜品賽道，做出差異化且絕對(duì)性領(lǐng)先口味，還要有這樣的規(guī)模，難度是非常大的?！痹S惟掄告訴記者。

麥記總經(jīng)理謝永亮的判斷是：“由于糖水品類的消費(fèi)群體規(guī)模沒有那么龐大，一旦過多玩家涌入，就會(huì)破壞原有的供需平衡。2026年，可能就會(huì)看到行業(yè)洗牌?！?/p>

鮮芋仙被CFB集團(tuán)并購(gòu)，也釋放出清晰的行業(yè)信號(hào)：更多餐飲品牌選擇引入資本實(shí)現(xiàn)品牌煥新，典型案例包括星巴克中國(guó)控股權(quán)轉(zhuǎn)給博裕資本、CPE源峰控股漢堡王中國(guó)、大窯汽水引入國(guó)際私募巨頭KKR等。這會(huì)成為行業(yè)常態(tài)嗎？

許惟掄認(rèn)為，并購(gòu)會(huì)產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)，中國(guó)餐飲業(yè)大連鎖趨勢(shì)越來(lái)越明顯，單打獨(dú)斗的企業(yè)在面對(duì)一些供應(yīng)鏈壓力時(shí)會(huì)面臨更大的挑戰(zhàn)。“過去這幾起，尤其是去年這幾起重大的并購(gòu)事件，我覺得還是因?yàn)槠髽I(yè)需要有新資本幫助其再度成長(zhǎng)，有個(gè)體性的關(guān)系，而不是全面性的必然法則?！?/p>

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 祝裕