每經(jīng)記者｜朱成祥    每經(jīng)編輯｜董興生    

1月28日，阿斯麥（ASML）發(fā)布2025年第四季度及全年財報。2025年第四季度，ASML實現(xiàn)凈銷售額97億歐元，毛利率為52.2%，凈利潤達(dá)28億歐元；第四季度新增訂單金額為132億歐元，其中74億歐元為EUV光刻機(jī)訂單。

需要注意的是，2025年第四季度ASML新增訂單環(huán)比大幅增長，其第三季度新增訂單金額僅為54億歐元。

ASML總裁兼首席執(zhí)行官傅恪禮（Christophe Fouquet）表示：“（2025年）第四季度表現(xiàn)尤為強(qiáng)勁，凈銷售額達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的97億歐元，其中包括確認(rèn)兩臺高數(shù)值孔徑（High NA）系統(tǒng)的收入；第四季度的毛利率為52.2%，符合此前預(yù)期?！?/p>

AI浪潮下先進(jìn)制程產(chǎn)能擴(kuò)張

關(guān)于2025年第四季度業(yè)績爆發(fā)，傅恪禮表示："近幾個月來，基于對人工智能（AI）相關(guān)需求的可持續(xù)性的更強(qiáng)預(yù)期，許多客戶作出了更加積極的中期市場評估。因此，客戶顯著上調(diào)了中期產(chǎn)能計劃，推動我們的新增訂單創(chuàng)下歷史新高?！?/p>

其在財報發(fā)布后的視頻訪談中也表示：“過去幾個月，行業(yè)對市場前景的預(yù)期明顯改善，尤其是在人工智能應(yīng)用相關(guān)的數(shù)據(jù)中心及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面。這一趨勢正轉(zhuǎn)化為先進(jìn)制程客戶對產(chǎn)能的需求，涵蓋邏輯芯片和存儲芯片領(lǐng)域，并帶動對我們最先進(jìn)技術(shù)（尤其是EUV）的需求增長。近幾個月來，DRAM（動態(tài)隨機(jī)存取存儲器）和邏輯芯片客戶均在加速其產(chǎn)能規(guī)劃，并與我們展開相關(guān)合作?！?/p>

簡而言之，AI帶動晶圓廠商擴(kuò)充先進(jìn)制程產(chǎn)能，從而增加對ASML光刻機(jī)特別是EUV光刻機(jī)的需求。

此前，先進(jìn)產(chǎn)能的擴(kuò)充主要為AI算力芯片相關(guān)先進(jìn)制程產(chǎn)能。2025年下半年以來，存儲芯片持續(xù)漲價，引發(fā)存儲廠商紛紛擴(kuò)充晶圓產(chǎn)能。

EUV業(yè)務(wù)未來將顯著增長

而AI對先進(jìn)制程的需求，對半導(dǎo)體設(shè)備需求的影響將是持續(xù)的。

傅恪禮稱：“整體來看，市場呈現(xiàn)積極態(tài)勢，對人工智能帶來的需求持肯定態(tài)度，并為短期內(nèi)的產(chǎn)能擴(kuò)展積極進(jìn)行準(zhǔn)備。預(yù)計該趨勢將持續(xù)至2026年及未來幾年。”

關(guān)于2026年業(yè)績預(yù)期，ASML首席財務(wù)官戴厚杰表示，在上述市場動態(tài)（AI趨勢）下，ASML預(yù)計2026年EUV業(yè)務(wù)將實現(xiàn)顯著增長，相關(guān)收入較2025年明顯提升。預(yù)計非EUV業(yè)務(wù)整體上將與2025年基本持平，各個細(xì)分領(lǐng)域的表現(xiàn)有所不同。

其中，在先進(jìn)邏輯芯片和存儲芯片領(lǐng)域，預(yù)計相關(guān)的非EUV業(yè)務(wù)需求也會有所增長。預(yù)計來自中國市場的營收占比將在20%左右，這與當(dāng)前未交付訂單中中國市場所占的比重基本一致。

此外，量測與檢測業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，客戶對工藝控制的需求旺盛，預(yù)計這部分業(yè)務(wù)也會實現(xiàn)增長。關(guān)于裝機(jī)售后服務(wù)，2025年該部分業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，預(yù)計2026年裝機(jī)售后服務(wù)業(yè)務(wù)將持續(xù)增長，主要得益于EUV系統(tǒng)裝機(jī)量的增加和客戶對升級管理服務(wù)的顯著需求。

關(guān)于公司長期發(fā)展，傅恪禮認(rèn)為：“正如2024年11月投資者日上所分享的，人工智能將持續(xù)推動DRAM和邏輯芯片對更先進(jìn)技術(shù)的需求，進(jìn)而帶動對ASML先進(jìn)產(chǎn)品的需求。ASML在優(yōu)化EUV技術(shù)成本方面持續(xù)取得進(jìn)展，進(jìn)一步提升光刻在晶圓廠總體投資中的比重?！?/p>

封面圖片來源：AIGC