每經(jīng)記者｜甄素靜    每經(jīng)編輯｜段煉 杜宇    

5月20日晚間，ST葫蘆娃（SH605199）披露公告稱，公司及相關(guān)人員收到中國證券監(jiān)督管理委員會海南監(jiān)管局（以下簡稱“海南證監(jiān)局”）下發(fā)的《行政處罰事先告知書》〔2026〕3 號，因2023年年報、2024年半年報存在虛假記載，涉嫌信息披露違法違規(guī)，公司及時任董事長劉景萍、財務(wù)總監(jiān)于匯、董秘王清濤合計擬被罰款2150萬元。

ST葫蘆娃表示已將收到的事先告知書內(nèi)容進行公告，并稱公司各項經(jīng)營活動和業(yè)務(wù)均正常開展，上述事項不會對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響，公司將持續(xù)關(guān)注上述事項的進展情況，并嚴格按照有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定和要求，及時履行信息披露義務(wù)。

5月21日，ST葫蘆娃股價直線漲停。

財報造假

公司及責(zé)任人擬合計被罰2150萬元

經(jīng)監(jiān)管查明，ST葫蘆娃存在多項財務(wù)信息披露違規(guī)事實，財務(wù)造假行為貫穿2023年全年及2024年上半年。

ST葫蘆娃2023年年度報告虛增營業(yè)收入1.10億元，占當(dāng)期披露營收的5.77%，虛增利潤總額8958萬元，占當(dāng)期披露利潤總額的66.11%；2024年半年度報告虛減營業(yè)收入4260.10萬元，占當(dāng)期披露營業(yè)收入的5.03%，虛減利潤總額2766萬元，占當(dāng)期披露利潤總額的29.35%。

操作手段包括部分銷售業(yè)務(wù)提前確認收入，部分銷售業(yè)務(wù)存在通過虛增藥品價格虛增營業(yè)收入，未準確計提配送費、倉儲費、運輸費等。經(jīng)查明，上述違法事實，有ST葫蘆娃相關(guān)業(yè)務(wù)協(xié)議、公司公告、相關(guān)人員詢問筆錄、情況說明、會計憑證、銀行流水等證據(jù)證明。

值得注意的是，2024年5月14日，ST葫蘆娃披露的《向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書》，引用了上述存在虛假記載的2023年年報數(shù)據(jù)，構(gòu)成信息披露違規(guī)。盡管該次可轉(zhuǎn)債發(fā)行已于2024年9月6日被上海證券交易所終止審核，公司最終未成功發(fā)行，但募集說明書的虛假記載事實已被監(jiān)管認定。

依據(jù)《證券法》相關(guān)規(guī)定，海南證監(jiān)局擬作出如下處罰：對公司給予警告并處700萬元罰款；對時任董事長、實際控制人劉景萍給予警告并處1050萬元罰款；對時任財務(wù)總監(jiān)于匯給予警告并處250萬元罰款；對時任董事會秘書王清濤給予警告并處150萬元罰款，合計罰沒金額達2150萬元。

營收利潤雙降

兒童藥龍頭業(yè)績連虧

ST葫蘆娃主要從事醫(yī)藥及健康產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，產(chǎn)品布局以兒童藥為核心、成人藥為輔助、保健品為延伸，在藥品領(lǐng)域，重點覆蓋呼吸系統(tǒng)、消化系統(tǒng)、抗感染等核心治療品類，擁有130 個納入國家醫(yī)保目錄的在產(chǎn)在銷品種，其中具有明確兒童用法用量的藥品品種40個，覆蓋0~14 歲全年齡段兒童，核心兒科產(chǎn)品包括小兒肺熱咳喘顆粒、腸炎寧顆粒、小兒止咳糖漿等口服制劑，是兒童藥領(lǐng)域龍頭。

財務(wù)層面，ST葫蘆娃2025年全年實現(xiàn)營業(yè)收入9.01億元，同比下降36.27%；歸母凈利潤虧損2.87億元，連續(xù)兩年（2024~2025年）出現(xiàn)大額虧損；扣非凈利潤虧損3.20億元，盡管虧損幅度略有收窄，但盈利能力尚未修復(fù)。業(yè)績下滑核心源于呼吸系統(tǒng)核心產(chǎn)品銷量大幅回落，疊加生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)固后折舊增加、財務(wù)費用上升，綜合導(dǎo)致毛利率同比下降18.5個百分點至29.35%。

股權(quán)與治理層面，ST葫蘆娃控股股東葫蘆娃投資所持2390萬股公司股份已被司法拍賣，實控人劉景萍、湯旭東所持股份高比例質(zhì)押，且控股股東、實控人已被列入被執(zhí)行人，公司控制權(quán)穩(wěn)定性與融資能力均受影響。

從業(yè)務(wù)層面看，盡管ST葫蘆娃聚焦兒童藥賽道，擁有小兒肺熱咳喘顆粒、腸炎寧系列等核心產(chǎn)品，且在研創(chuàng)新藥管線穩(wěn)步推進，但在醫(yī)保控費、行業(yè)競爭加劇與合規(guī)壓力三重約束下，短期業(yè)績修復(fù)仍面臨較大不確定性。疊加行政處罰帶來的品牌與信任損耗，公司經(jīng)營拐點尚未明確。

（免責(zé)聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）

記者|甄素靜

編輯|段煉 杜宇?杜波

校對|金冥羽

封面圖片：視覺中國（圖文無關(guān)）

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